+7(499)495-49-41

История мировых фондовых рынков

Особенности мирового фондового рынка

История мировых фондовых рынков

Мировой фондовый рынок – это одна из структурных составляющих мирового рынка капиталов.

Его также определяют в качестве совокупности отношений, возникающих на финансовом рынке по поводу ценных бумаг.

Развитие мирового фондового рынка привело к появлению кардинально новой, неизвестной миру до этого, торговой площадке, которая «просочилась» во многие страны под видом национальных фондовых рынков.

История

Коллаж об истории фондового рынка

Аналитики обычно говорят о зарождении фондового рынка в средневековье, подразумевая функционирующие в то время постоянные вексельные рынки и периодические вексельные ярмарки.

Первые операции с ценными бумагами стали проводить чуть позже. Примерно в шестнадцатом веке на первых специализированных биржах Антверпена и Лиона заключались сделки с ценными бумагами.

Фондовый рынок в современном его понимании сформировался ближе к концу шестнадцатого века, что связывают с возникновением первых акционерных компаний в мире.

«Ветераном» мирового фондового рынка считается Амстердамская фондовая биржа, открытая в 1611 году. Именно в Амстердаме появились первые срочные операции с ценными бумагами, возникло понятие маржевых операций, а также появились сделки репо и депо.

Это важно! Бесспорным открытием для фондовой торговли стало создание фондовой биржи в Нью-Йорке, где были разработаны фундаментальные инвестиционные механизмы, которые применяются в биржевой торговле и сегодня, а также созданы многомиллиардные финансовые империи, ярким примером которых является империя Рокфеллера.

Купюры долларов США, растущие из земли

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) представляет собой определённую систему, которая характеризуется специфической технологией проведения операций.

Структурными элементами фондового рынка являются:

  1. Первичный рынок.
  2. Вторичный рынок.

Первичный рынок представляет собой площадку для осуществления сделок с впервые выпущенными ценными бумагами.  Его функциональные особенности определяют его назначение как фактического регулятора рыночной экономики.

Эмитентами первичного рынка могут быть различные корпорации, правительственные организаторы и муниципалитеты.

Покупателями ценных бумаг на первичном рынке могут выступать индивидуальные инвесторы, а также различные их объединения.

Вторичный фондовый рынок представляет собой площадку для так называемой перепродажи ценных бумаг. Основной особенностью вторичного рынка является спекулятивный момент, который присутствует во всех сделках, заключаемых здесь.

Назначением вторичного фондового рынка является перераспределение инвестиций посредством использования инструментов первичного рынка.

В то же время, благодаря вторичному фондовому рынку обеспечивается ликвидность реализуемых ценных бумаг, а у инвесторов появляется возможность «обналичить» такие ЦБ.

Субъектами фондового рынка являются:

  • эмитенты;
  • дилеры;
  • брокеры;
  • инвесторы;
  • государственные структуры (органы госрегулирования и надзора).

Индексы мировых фондовых рынков             

Индекс Nasdaq на экране

Все биржевые индексы созданы с целью объективной оценки информации рынка инвесторами. Как правило, каждый индекс получает своё наименование по имени своего создателя или методики. На мировом фондовом рынке сегодня преобладают такие индексы:

  • индекс S&P 500;
  • индекс Dow Jones;
  • индекс MSCI Emerging Markets;
  • индекс NASDAQ (Насдак);
  • индекс Токийской фондовой биржи – Nikkei;
  • индекс FTSE (FOOTSIE);
  • индекс DAX.

Индекс S&P 500 формируется с учётом средневзвешенной рыночной цены акций пятисот корпораций, львиная доля которых зарегистрирована на Нью-Йоркской бирже.

Индекс DowJones, как правило, рассчитывается с учётом курса наиболее высоко котируемых акций тридцати американских компаний.

Индекс MSCIEmergingMarkets является важным аналитическим показателем, который используется для расчёта фондовых рынков развитых стран (Россия, Таиланд, Мексика, Аргентина).

NASDAQ– именной индекс одноимённой фондовой биржи, он демонстрирует нынешнее состояние американской сферы высоких технологий.

Индекс Токийской фондовой биржи – комплексный показатель по индексам ключевых фондовых бирж Токио.

Индекс FTSE (FOOTSIE) – индекс британского рынка, включающий в себя показатели по сотне крупнейших британских компаний, доля которых на национальном рынке Объединённого Королевства составляет восемьдесят процентов.

Индекс DAX– показатель немецкой фондовой биржи, рассчитывается с учётом данных по тридцати ведущим компаниям Германии.

Особенности формирования цен

График из стопок золотых монет на сером фоне

Общепринятыми являются два способа формирования биржевых цен на товары:

  1. Путём выведения формулы соотношения спроса и предложения на отдельные товары (группы товаров).
  2. Путём выведения справочной (котировочной) стоимости котировальной комиссии.

Справочная стоимость, как правило, не является официальной, а существует лишь как субъективное мнение котировальной комиссии, которое может быть принято к сведению при формировании реальных биржевых цен на товары.

А знаете ли Вы, что обычно  стоимость отдельных товаров рассчитывается на основании текущего спроса и предложения на них. Безусловно, в такой ситуации принимаются во внимание все факторы. Поскольку отдельные группы товаров характеризуются, например, повышенным сезонным спросом.

Другие же обладают такими особенностями, которые обуславливают необходимость их быстрой реализации на рынке (скоропортящиеся товары) и так далее.

При анализе фактического спроса и предложения для дальнейшего использования полученного показателя для формирования фактической цены на товар принимают во внимание три основные характеристики:

  1. Общее число заключённых договоров.
  2. Динамику котировок (изменения цены на товар) в последний период.
  3. Непосредственно соотношение спроса и предложения.

2015-01-07

Источник: http://siqnalrp.ru/blogs/528-osobennosti-mirovogo-fondovogo-rynka.html

История фондового рынка

История мировых фондовых рынков

Определение 1

Фондовый рынок представляет собой рынок, на котором происходят торги ценными бумагами (акциями, облигациями и их производными).

Рынок ценных бумаг является совокупностью экономических отношений в сфере выпуска и обращения ценных бумаг, которые осуществляются всеми его субъектами.

Субъекты фондового рынка:

  • эмитенты,
  • инвесторы,
  • профессиональные участники.

Замечание 1

Собственники осуществляют выпуск ценных бумаг с целью формирования уставного капитала, привлечения совместно с традиционными банковскими кредитами дополнительных денежных средств. Самым крупным заемщиком в сфере фондового рынка можно считать государство, также потребности в инвестициях наблюдаются в корпоративной сфере, у промышленных предприятий и коммерческих фирм.

Свободный оборот ценных бумаг и функционирование регулируемого фондового рынка – необходимый элемент, который требуется для отлаженной работы и эффективного функционирования хозяйственной сферы любой страны, которая идет по пути развития и увеличения своего благосостояния.Рынок ценных бумаг – финансовый институт, с наиболее эффективным, быстрым и качественным перераспределением капитала в экономике государства, контролем и управлением ее входящими и исходящими денежным потоком.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Появление фондовых рынков

Впервые фондовый рынок (биржа) был создан в 16 веке, при этом родоначальником существующих в современном мире бирж можно считать торговую площадку, созданную в 1531 году в Антверпене.

На этой площадке осуществлялись операции в сфере хозяйства:

  • Покупка товаров,
  • Продажа товаров,
  • Обмен валюты,
  • Учет денежных и расчетных документов и др.

В нашей стране история фондового рынка в целом схожа с европейским сценарием, то есть первые рынки ценных бумаг появились на месте ярмарок, на которых купцы осуществляли торги, вступая в экономические отношения с другими купцами и обмениваясь новостями. Торговцами создавались площадки, которые очень похожи на современные, исключая техническую часть.

Развитие фондовых бирж

Появление фондового рынка было предопределено появлением рынков государственных ценных бумаг, что происходило в 15-16 веках.Первая биржа была образована в Брюгге в 1531 году итальянскими купцами. Большое внимание на этой бирже было уделено клиентам иностранных государств, поэтому данная биржа постепенно обретает мировое значение.

В конце 1556 года в Антверпене создается рынок, на котором осуществлялся выпуск долговых облигаций с целью привлечения средств на расходы государства.

Первая половина 16 века ознаменовалась развитием подобных рынков, что послужило появлению фондовых бирж. В процессе развития биржевой инфраструктуры и техники постепенно вводятся определения биржевого курса и биржевого бюллетеня.

Впервые официальный список, в котором были указаны курсы ценных бумаг, был представлен в 1592 г. в Брюгге, что имело историческое значение. С этого времени фондовые биржи официально признаются как организации, специализирующиеся на торгах ценными бумагами мирового масштаба.

В 1611 г. в Нидерландах создается товарно-сырьевая биржа, посредством которой ведется торговля ценными бумагами. На данный рынок в дальнейшем перемещается центр биржевой индустрии. Это произошло по причине того, что на Амстердамской бирже впервые появляются ценные бумаги (акции) негосударственного характера.

Первый участник, который выпустил собственные акции к обращению на бирже, – Ост-Индская торговая компания, которая самая первая объявила о публичном участии в прибылях.

Постепенно нидерландская биржа становится важнейшим местом торговых операций по акциям Ост-Индской компании, при этом возрастающий интерес к ней сделал биржу самой популярной в мире.

На этой бирже впервые выпустили бюллетень, который включал в себя более 20 наименований акций различных предприятий и нескольких британских государственных облигаций. В это же время в Амстердаме проводится большое количество финансовых операций безналичного расчета.

Замечание 2

Таким образом, начало формирования спекулятивной отрасли в биржевой индустрии было положено благодаря заключению срочных контрактов.

Европейские фондовые рынки

Французская фондовая биржа создается в Париже в результате решения правительства в 1724 г. Характерная особенность Парижской биржи – отсутствие гласного объявления курсов акций и организация специальной площадки открытого озвучивания курсов ценных бумаг. Участвовать в сделках разрешили только официальным маклерам, а правовым регулятором выступило французское правительство.

Рисунок 2. История создания фондового рынка Европы. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Одновременно с появлением биржи в Амстердаме и Антверпене с большой скоростью образовались рынки и в других европейских государствах.

На начало $XVIII$ века в Англии появились акционерные общества и компании, которые осуществляли выпуск своих акций на биржу.

Одновременно с развитием биржевых отношений появился и «уличный» рынок, на котором заключение сделок происходит буквально на улицах города между брокерами.

В Англии широкую известность получила торговля акциями, которая впоследствии приводит к появлению Лондонской биржи в 1773 г.

Развитие фондовых рынков

В результате подписания соглашения нью-йоркскими брокерами в 1792 г. создается Нью-Йоркская фондовая биржа.

Быстрое развитие банковской и транспортной сферы стало отличным стимулом для увеличения и эволюции фондового рынка по причине участия в нем государственных учреждений, в том числе и муниципальных предприятий.

В конце $XIX$ века в связи с развитием акционерной собственности акции становятся одними из самых популярных инвестиционных инструментов у участников фондового рынка.

По причине стремительного технологичного развития в 20 веке в биржевую систему прочно внедряются новые технологии, которые позволили увеличить качество обслуживания участников рынка.

Внедрение и развитие компьютерных технологий сделало доступными все финансовые мировые рынки для каждого желающего принять участие в торгах ценными бумагами.

Источник: https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/istoriya_fondovogo_rynka/

История развития фондового рынка – первые

История мировых фондовых рынков

Прообразом первых фондовых рынков стали, появившиеся в XIII – XIVвв. так называемые средневековые вексельные ярмарки.

Немецким словом вексель (wechsel – обмен, размен) называли (впрочем, называют и до сих пор) специально оформленное письменное денежное обязательство, своеобразную справку, гарантирующую, что ее владелец в определенный день получит от должника определенную сумму денег.

Такими «справками» и торговали на этих первых ярмарках, которые хотя и не отличались особой регулярностью, позже эволюционировали в первые валютные биржи.

Уже тогда, в XIV веке, власти понимали, что одной казны на все государственные нужды не хватает, и для привлечения новых денег стали выпускать государственные ценные бумаги. Так появились первые постоянные биржи. В 1531 году – во французском Лионе и в 1556 – в бельгийском Антверпене.

Большую роль в развитии мирового фондового рынка сыграли разраставшиеся акционерные общества. Одним из самых известных таких обществ стала, появившаяся в 1600 году по приказу королевы Елизаветы I, Британская (Английская) Ост-Индская компания (помните пиратов Карибского моря?).

Создание подобных компаний (а были и Балтийская, и Левантская, и Голландская, и многие другие), по сути, стало первой попыткой объединить частные капиталы, чтобы проводить крупные торговые сделки.

В середине XVIIвека статус акционерных обществ был официально закреплен регламентом компаний, а владельцы акций стали получать дивиденды (часть прибыли, которую получают акционеры в зависимости от того, сколько у них акций).

Предок современной биржи

Ну а раз есть акции, ими, как и любым другим товаром, можно торговать. Однако, несмотря на весьма впечатляющие размеры компаний, торговавших практически во всех уголках мира (уточним, во всех открытых уголках), большую часть всех акций, которые продавались на бирже, составляли государственные ценные бумаги.

На самой старой (или почтительней будет сказать древней) Амстердамской фондовой бирже, которая в 2002 году отметила свой 400-летний юбилей, можно было продать или купить как и товар, так и ценные бумаги. Здесь зародились основные методы современной торговли ценными бумагами, впервые стали заключаться всевозможные срочные сделки.

Много внимания на Амстердамской бирже уделялось и деловому этикету.

В 1621 году были подписаны особые правила, согласно которым, например, всем, кто так или иначе участвовал в работе биржи, запрещалось оскорблять, как-то нелестно отзываться о своих коллегах, употреблять нецензурные выражения.

Любая сделка завершалась обязательным рукопожатием. Так что, голландская бабушка современного фондового рынка не только научила своего внука торговать ценными бумагами, но и привила ему правила хорошего тона.

В силу своей уникальности фондовая биржа в Амстердаме пользовалась большой популярностью. Своими акциями здесь торговали большинство крупных предприятий и организаций того времени: Ост- и Вест-Индские компании, Английский банк, компания Южных морей, Европейские правительства.

Сделки за чашкой кофе

Итак, биржа в Амстердаме росла и оставалась единственной в своем роде вплоть до начала XIXвека, когда в 1801 году была основана Лондонская фондовая биржа.

Чтобы быть более точными, отметим, что свою историю LondonStockExchange(кстати, именно здесь впервые появился сам термин «фондовая биржа») ведет с более давних времен.

Вообще, приказ об открытии Королевской биржи в Лондоне еще в 1571 году подписала последняя из Тюдоров королева Елизавета I.

Больше века биржа была исключительно товарной, но так или иначе в 1695 году на ней начинают заключаться сделки и с государственными акциями и ценными бумагами компаний.

Однако шумные брокеры нарушали тихое течение жизни на весьма консервативной (кто не слышал о чопорности англичан?) бирже и их «выселили» в небольшое кафе на Чандж Элли (ChangeAlley) «У Джонатана».

Там-то неподалеку от королевской биржи и обитали лондонские брокеры, там и появились многие термины современного фондового рынка.

Тех, кто додумался зарабатывать на разнице между ценой покупки акции и ее продажи, стали называть джобберами (сегодня так называют организации, которые перепродают готовую нефтяную продукцию); встречи, на которых подводили итоги торгов и производили взаиморасчеты – клирингом (от англ. clearing– очистка).

Лишь спустя почти 80 лет брокеры сумели накопить нужную сумму, чтобы построить здание биржи и назвать ее «Новый Джанатан». В 1801 году участники торгов придумали новое, уже более серьезное название «Фондовая биржа», с которым лондонский фондовый рынок существует до сих пор.

В XIXвеке английское законодательство вводило большие ограничения на создание акционерных компаний. Поэтому государственные облигации долгое время были основным видом ценных бумаг, участвовавшим в торгах на Лондонской бирже. Но, тем не менее, наряду с биржей в Амстердаме английская Фондовая биржа была одной из самых крупных.

Постепенно свои фондовые биржи стали появляться во многих британских городах. В отличие от своих более крупных соседей, эти отличались тем, что специализировались на продаже акций какой-то конкретной сферы.

Так, например, акции страховых компаний в основном продавались в Ливерпуле, железнодорожные компании и промышленные предприятия торговали в Манчестере, судостроительные и металлургические – в Глазго, представители добывающей промышленности предпочли город Кардиф.

Екатерина Бойчук

Источник: http://www.fingramota.org/teoriya-finansov/rynki/item/664-istoriya-razvitiya-fondovogo-rynka-pervye-shagi

Мировой фондовый рынок

История мировых фондовых рынков

На сегодняшний день весь мировой фондовый рынок представлен 3 главными игроками из числа развитых стран: Лондон, Токио и Нью-Йорк.

На фондовых биржах мира размещают акции все крупнейшие фирмы планеты. Три самых крупных «акулы» рынка акций подчинены воздействию друг друга и вместе оказывают влияние на структуру экономики всего мира.

Особенности функционирования рынка проявляются в том, что вместе с национальными рынками в каждой стране формируется международный рынок акций. Крупнейшие страны БРИКС выпускают депозитарные расписки для привлечения инвесторов из других государств.

В то же самое время главные участники рынка влияют на рынок стран с переходной экономикой. Некоторые из последних стали размещать на международных площадках свои акции, что создает условия для привлечения иностранных игроков, таким образом, развивающиеся страны формируют одновременно и спрос и предложение на рынке ценных бумаг.

Вложения в ценные бумаги осуществляется двумя способами: прямое инвестирование или приобретение расписок и совершение своповых операций.

Крупные фирмы всего мира строят свою финансовую стратегию, привлекая средства через трех самых крупных игроков рынка (сюда же относится помимо перечисленных Гонконг).

История развития рынка акций демонстрирует, что с ростом интеграции страны периодически проходят через кризис, особенно в неустойчивое время. Это подтверждает, что международные операции на рынке должны регулироваться не только внутренними механизмами, но и извне (государством).

Для профессиональных участников рынка открываются новые сложные проблемы: вместе с ростом национальных финансовых игроков, развиваются и формируются международные финансовые центры, которые частично берут глобальные функции Токийской, Лондонской и Нью-Йоркской бирж на себя.

Участники мирового фондового рынка

Основные участники международных операций с акциями (тройка развитых стран) пользуются своими преимуществами: они имеют более широкий доступ к разным группам участников рынка (учитывая структуру площадок по секторам). Они могут включать акции в основной индекс, а также привлечь иностранных инвесторов для объединения и поглощения более мелких игроков.

Внимание! Одной из важных компонентов рынка являются оффшоры, где создаются все условия для размещения международных ценных бумаг: акций, облигаций и создаются  привлекательные налоговые предложения для иностранцев.

Оффшорные мировые биржи входят в общемировую сеть. Они предоставляют транснациональные услуги, создающие свободное перемещение средств. В последние десятилетия функции офшоров специализировались на определённых сегментах и стали более благоприятными с точки зрения юридической защищенности инвесторов.

К примеру, на Бермудских островах, где развит рынок страхования, компании ориентированы на секьюритизировнные предложения по страхованию и блокированные акции. Эта биржа представляет собой полнофункциональную площадку с разработанной нормативной основой.

Инвестиционные компании участвуют в сделках оффшорного рынка. Важнейшие оффшорные игроки расположены на Виргинских островах прежней Британской империи, в Люксембурге и Ирландии.

Вопреки тому, что такие рынки часто не соответствуют международному законодательству, они являются важными мировыми центрами.

Несмотря на ведущее экономическое положение, США занимает незначительную роль в международных сделках, хотя и лидирует по объемам и суммам займов. С 2007 по 2016 год эмиссия зарубежных облигаций составила чуть больше 8% от выпуска национальных бумаг. Часто заёмщиками выступают Мировой банк, Международный банк развития и Азиатский.

Общая сумма американского облигационного капитала составляет от 5 до 10 миллиардов долларов в год. Для иностранных участников рынок «Янкибондз» (американский рынок облигаций) привлекателен своими размерами.

Самые крупные сделки равны трем сотням миллионов долларов.

Самые продолжительные кредиты предоставляются на срок 30 лет, издержки на выпуск составляют один процент, что в половину меньше затрат на рынке европейских облигаций.

Еще один центр международных облигаций находится в Германии, впервые выпуск бумаг произошел в конце 50х годов прошлого века.

Тенденции развития международного фондового рынка

Среди ключевых тенденций на рынке ценных бумаг прежде всего стоит отметить укрупнение и укрупнение рынков, сконцентрированность рынка в главных мировых центрах, повышение роли компьютерных технологий и повышение роли развивающихся стран.

На международном фондовом рынке увеличивается капитализация и общее количество участников. Такой рост обусловлен общим экономическим усилением стран, так и повышением стоимости ценных бумаг по всему миру.

В основу роста закладывается также повышение благосостояния людей. Возрастает количество тех, кто может и хочет приумножить и сохранить ресурсы, в том числе, становясь участником международного рынка акций. На рынке появляются новые игроки в числе бирж развивающихся стран, а также благодаря ввозу и вывозу средств через сделки.

Фондовый рынок все больше носит международный, нежели национальный характер, что означает повышение рисков инвестирования. С этой точки зрения современный фондовый рынок нуждается в новых способах защиты от рисков.

Естественная закономерность глобализации приводит к тому, что деньги и возможности сосредотачиваются в руках у крупных игроков рынка, поэтому политика стран направлена на то, чтобы сдерживать рост крупных компаний и стимулировать мелкие, создавая прочую основу национального и международного рынка. Рынок нуждается в новых инструментах (акциях и облигациях), которые отражают особенности современных международных отношений.

Повышение роли компьютерных технологий стирает границы между государствами, рынками, посредниками и прямыми участниками экономических отношений. Благодаря этому формируется фондовый рынок планеты, единое пространство всех инвесторов мира.

Полезная информация! Все большую роль играют на рынке развивающиеся страны, растет оборот ценных бумаг. Вместе с ростом задолженности таких стран растет и количество их ценных бумаг в мире.

Текущая ситуация на мировом фондовом рынке

Экономическая ситуация на мировом рынке крутится около вопроса с процентной ставкой ФРС. Недавние протоколы, обнародованные комитетом по открытым рынкам, показывают, что в США есть все условия для дальнейшего роста ставок.

Текущая ставка увеличится на четверть пункта и составит 1,25 – 1,5%. Федеральный резерв считает, что это может стать дополнительным фактором дальнейшего роста страны.

Полезная информация! Инвесторам можно повнимательнее взглянуть на американский рынок акций. С января прошлого года он демонстрирует уверенный рост.

Лидером среди акций являются бумаги IT сферы (Palo Alto Networks). Хорошую динамику показывает производитель микросхем и полупроводников Broadcom и Applied Materials, в финансовом секторе выделяется  Discover Financial Services.

Для тех кто решился торговать на фондовом рынке, мы предлагаем прочитать статью.

Как работает фондовый рынок? Предлагаем узнать, посмотрев видео:

Источник: https://dengikupera.ru/finansy/mirovoj-fondovyj-rynok/

Средневековые ярмарки как прообраз фондового рынка

Рынок ценных бумаг формировался в течение многих веков. Конечно, первые прообразы этого рынка мало напоминали отлаженную, современную, автоматизированную структуру, которая существует сегодня.

«Предком» современной биржи можно считать средневековые ярмарки: именно там деньги впервые заменили чем-то нематериальным. Использовались вексели — своего рода расписка, обязательство, гарантирующее, что до определенного срока должник вернет кредитору деньги за полученный товар.

Ценные бумаги становились все более распространенными, и вскоре началась торговля самими векселями, уже без использования товаров. Однако торговля эта была хаотичной, единых правил и стандартов для бумаг не существовало, да и деятельность таких «фондовых рынков» никто не контролировал.

Ситуация изменилась в середине XVI века, когда первый прообраз современной биржи был основан в Брюгге, бывшим тогда одним из мировых торговых центров. За несколько десятилетий работа биржи все больше систематизировалась, а опыт перенимали другие страны.

В 1556 году похожая организация была основана в Антверпене, она вскоре станет первой настоящей фондовой биржей. Именно в Антверпене впервые были размещены государственные ценные бумаги, и именно здесь в 1592 году был впервые опубликован официальный список торгующихся бумаг с их стоимостью.

Это событие и принято считать рождением настоящей биржи.

Освоение Индии и первые акции

Первые акции появились в XVII веке на возникшей к тому времени амстердамской бирже. В то время самым быстрорастущим «бизнесом» была Ост-Индская торговая компания.

Под этим названием было объединено несколько торговых сообществ из крупных европейских стран, эти сообщества обладали монопольными правами на торговлю с Ост-Индией (регионом, куда входили территории современных Индии, Пакистана и нескольких других азиатских стран). Неудивительно, что интерес общественности к деятельности компании был огромным!

Именно Ост-Индская компания впервые решилась передать часть будущей прибыли посторонним людям в обмен на их вложения в бизнес.

Люди давали деньги, а в обмен получали бумагу, которую через несколько лет могли обменять на оговоренную часть прибыли. Назвали новые бумаги «акциями», от латинского «действовать», то есть, участвовать в бизнесе компании.

Спрос на акции Ост-Индской компании был очень велик и торговлю ими решили централизовать на бирже Амстердама.

Примерно в то время появились и прообразы современных регуляторов фондового рынка. Так, в 1621 году на Амстердамской бирже были введены правила поведения, обязывающие участников торгов быть честными, открытыми и вежливыми.

Новые страны, новые инструменты

Акции, ставшие настоящей революцией в Нидерландах, быстро распространились по миру. Акционерные предприятия, изначально рассчитанные на привлечение стороннего капитала, набирали популярность.

Сделки купли-продажи ценных бумаг заключались прямо на улице, такую торговлю было практически невозможно контролировать. Неудивительно, что довольно скоро были основаны Парижская (1724) и Лондонская (1773 год) биржи.

Интересно, что всемирно известная Нью-Йоркская фондовая биржа не была первой в Америке: она появилась только в 1817 году, а вот биржа Филадельфии в 1790.

Постепенно акции вытесняют другие виды ценных бумаг с бирж и становятся самым популярным «товаром» на фондовом рынке. С развитием технологий и математических алгоритмов для управления ценными бумагами, фондовый рынок и вовсе перестает ограничиваться биржей.

Появляются новые финансовые инструменты. а также новые типы бумаг.

Появляются и новые биржи, так, NASDAQ, американская фондовая биржа, специализирующая на акциях высокотехнологичных компаний, не существует физически: это не здание, в котором сидят финансисты, а компьютерная сеть, работающая при помощи сложных алгоритмов.

Новые инструменты появляются и сегодня, несмотря на значительный прогресс, который фондовый рынок пережил с момента своего возникновения, можно с уверенностью сказать, что ему предстоит претерпеть еще немало изменений.

PortfolioAnd.Me — это платформа для анализа акций и инвестиционных портфелей с помощью Искусственного интеллекта, а также поиск и сравнение акций, ETFs, бэктестинг и фундаментальные данные компаний.

Узнайте подробнее!

Источник: https://portfolioand.me/ru/analytics/istoriya_fondovogo_rynka

История мировых фондовых рынков

История мировых фондовых рынков

Развитие фондового рынка

Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, иногда появлявшиеся и исчезавшие в XIII–XIV вв.

С торговлей векселями связано появление первых опытных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями.

Первыми биржами, на которых производились операции с ценными бумагами, считаются созданные в XVI в. учреждения в Антверпене (1531 г.) и Лионе. В силу разных событий эти биржи прекратили существование во второй половине XVI в.

Однако фондовый рынок в современном понимании зародился только в конце XVI в. в связи с усилением эмиссионной активности страны и возникновением акционерных компаний.

Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в XVI – XVII вв. в Англии Столичная, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, и голландская Объединенная Ост-Индская компания. Акции торговых фирм практически сразу после их создания стали объектом сделок купли-продажи как в Англии, так и в Голландии.

С 1600 по 1657 г. британская Ост-Индская компания действовала на базе совокупности неизменно возобновляемого капитала. Паи участников возвращались им по окончании каждого плавания (экспедиции).

Только в 1657 г. устав компании был поменян так, что она превратилась в АО в современном понимании. Компания приступила к выплате барышов, а не к разделу валовой прибыли. Значительно упростился и выход из компании.

В голландской Ост-Индской компании в течение 40 лет барыши по акциям весьма редко выплачивались деньгами – по большей части товаром (специями). Только с 1644 г. компания приступила к выплате барышов только в финансовой форме. в течении 200 лет собственного существования компания систематично выплачивала барыши, среднегодовая ставка которых была равна 18% от номинала.

Но впредь до XIX в. акционерные общества оставались уникальностью и их акции снабжали малого долю фондового оборота.

Большинство операций с ценными бумагами приходилась на национальные акции – как раз торговля национальными долговыми обязательствами содействовала происхождению современных фондовых инвестиционных институтов и бирж.

Ветшайшей фондовой биржей из сохранившихся сейчас считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г.

Амстердамская биржа впредь до 1913 г. была биржей универсальной, осуществлявшей торговлю как разными товарами, так и ценными бумагами. Как раз тут прошли обкатку все способы торговли ценными бумагами, существующие и поныне, – срочные сделки, а также сделки с премией (опционы), репортные и депортные операции, маржевые сделки и др.

Техника торговли ценными бумагами сначала была подобной технике биржевой торговли товарами, но неспешно выработались своеобразные нормы поведения. По свидетельству современников, особенную трудность представил запрет, введенный в первой половине 20-ых годов XVII века, не сквернословить и не использовать оскорбительных выражений.

В первые годы допуск на биржу был вольный, любой ее визитёр был в праве заключить контракт с кем угодно. Заключение сделки завершалось необходимым рукопожатием, что входило в правила торговли.

Что касается акций, то регулярные торги в течении долгого времени снабжали только акции Объединенной Ост-Индской компании – первой акционерной компании в Нидерландах. В число других фондовых сокровищ входили облигации правительства Голландии, администрации Амстердама и некоторых вторых голландских городов.

Второй акционерной компанией, чьи акции стали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская компания.

В XVIII в. среди эмитентов показались британские Ост-Индская компания. Компания Южных морей, Банк Англии, правительства европейских стран. В 1747 г. на Амстердамской бирже котировалось 44 вида ценных бумаг.

Вторым по времени происхождения фондовым рынком мира есть рынок Англии. Именно на территории Англии показалась первая специальная фондовая биржа, в то время, когда в 1773 г.

английские брокеры, осуществлявшие операции с разными денежными инструментами в кофейне Джонатана в Сити, в районе Королевской биржи (Royal Exchange) и улицы Треднидл, сняли в аренду для собственных встреч особое помещение, в первый раз названное фондовой биржей – Stock Exchange.

Членство на бирже, как и в Амстердаме, сначала не было ограничено – кто угодно имел возможность учавствовать в торгах, заплатив за это 6 пенсов в сутки.

Фондовые биржи появились кроме этого в Ливерпуле (специализация на акциях страховых американских эмитентов и компаний), Манчестере (текстильные предприятия и железные дороги), Глазго (металлургия и судостроение), Кардифе (добывающая индустрия), но центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, и в начале XIX в. мировым денежным центром считался уже не Амстердам, а Лондон.

Впредь до середины позапрошлого века главными видами ценных бумаг на Английской фондовой бирже являлись национальные облигации, потому, что в Англии в течение долгого времени (с 1720 г. до середины XIX в.) существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Связано оно было со следующими событиями.

Преимущества акционерной формы собственности, показанные Ост-Индскими компаниями, содействовали повальному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII в. Собственного апогея учредительская лихорадка достигла во втором десятилетии, в то время, когда появились британская Компания Южных морей (1711 г.) и французская Компания Миссисипи (1717 г.), скоро лопнувшие.

По окончании провала Компании Южных морей в Англии в 1720 г. был принят закон (Bubble Act), в соответствии с которому статус ограниченной ответственности (limited liability) возможно было взять только на основании особого акта парламента.

История Компании Южных морей в далеком прошлом стала хрестоматийной. Во все книжки, в которых затрагиваются правовые вопросы, которые связаны с деятельностью компаний, вошло такое понятие, как Пузырь Южных морей (South Sea Bubble) – пример выпуска необеспеченных акций либо создания денежной пирамиды.

С 1708 до 1826 г. лишь Банк Англии имел привилегию быть акционерным обществом, все остальные банки имели возможность функционировать как личные фирмы либо товарищества.

Эти запреты, конечно, мешавшие появлению акций на рынке ценных бумаг, совсем были отменены только в начале второй половины XIX в.

, по окончании чего акционерная компания стала преобладающей формой организации большого бизнеса и в один момент неизмеримо возросла роль фондовой биржи как специального фондового рынка.

Во Франции предшественниками современных экспертов по акциям были средневековые менялы. Еще в 1304 г. король Филипп IV Прекрасный особым указом ввел профессию менялы {Courratier de Change; позднее это наименование сократилось до Courtier). С 1639 г. эти эксперты стали именоваться агентами по обмену (agents de change).

В 1724 г. специально для совершения сделок между торговыми посредниками было выстроено строение, где совершали сделки и агенты по обмену.

Но, их деятельность мало соответствовала современным правилам биржевой торговли: отсутствовали механизм гласного объявления стоимостей и процедура биржевой торговли. Только в 1777 г.

для агентов по обмену была выделена особая площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены.

В 1801 г. Наполеон издал указ о постройке особого строения Парижской фондовой биржи, которое было завершено в 1826 г.

Главными ценными бумагами, с которыми трудились агенты по обмену в XVIII в., были векселя, а не акции либо облигации. Но уже к 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку приблизительно 130 долговых и долевых ценных бумаг.

Подобную эволюцию претерпели фондовые биржи в Америке. Первая фондовая биржа в Америке появилась в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера, трудившиеся с денежными инструментами и заключавшие сделки, как и их английские сотрудники, в кофейнях (самая видная – кофейня Тонтин), подписали соглашение под платаном (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи.

Главными положениями этого соглашения были заключение сделок лишь между участниками фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных (последнее положение было отменено только в 1975 г.).

Как и в Лондоне, сначала главными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства страны, и только по окончании окончания гражданской юга акции и войны Севера заняли главенствующее место.

Пожалуй, ни одно второе учреждение не завлекало к себе столько внимания ученых, писателей и журналистов, как Нью-йоркская фондовая биржа.

Это связано с той огромной ролью, которую она сыграла во второй половине XIX – начале XX в. в развитии американского капитализма.

Как раз тут создавались империи денежных магнатов прошлого – Вандербильта, Моргана, Гарримана, Рокфеллера – империи, часть которой существует и поныне.

Разрешая сколотить фантастические состояния отдельным личностям, биржа делала кроме этого наиболее значимую экономическую роль, являясь одним из главных элементов инвестиционного механизма. Создание ЖД сети в Соединенных Штатах в XIX в., к примеру, неразрывно связано с Нью-Йоркской биржей.

Фондовые биржи в англосаксонских государствах (США, Англии и др.) в связи с изюминками развития экономики этих государств изначально игрались более заметную роль, чем в странах континентальной Европы либо в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии).

© Б. Рубцов, «Зарубежные фондовые рынки»

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

  • 7 Критериев выбора лучшего фондового брокера для торговли на рынке ценных бумаг

    А соответственно, вопрос, какого именно биржевого брокера лучше выбрать для торговли на фондовом рынке, актуален и для начинающих, и для умелых…

  • В чем особенности фондового рынка

    Особенности Фондового Рынка Валютный рынок является механизмом передачи капитала из рук в руки, притом не в обычном виде, а в виде финансовых…

  • Как устроен фондовый рынок

    Вывод солидного числа людей о фондовом рынке, обычно сводится к тому, что это легко площадка для зарабатывания и спекуляций денег из воздуха. Особенно…

  • Фондовый рынок: как устроены биржи и зачем они нужны?

    Вывод солидного числа людей о фондовом рынке, обычно сводится к тому, что это легко площадка для зарабатывания и спекуляций денег из воздуха. Особенно…

  • Как заработать на фондовом рынке

    История История рынка ценных бумаг имеет пара столетий. Его появление обычно связывают с созданием рынка национальных ценных бумаг в XV—XVI столетиях….

  • Что такое фондовый рынок

    by ActiveInvestor 27.08.2014 В то время, когда компании для развития собственного бизнеса не достаточно собственных средств, она может их привлечь со…

Источник: http://workscan.ru/istorija-mirovyh-fondovyh-rynkov/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.