Поставщики ликвидности для Форекс брокеров

Содержание

Ликвидность и поставщики ликвидности

Поставщики ликвидности для Форекс брокеров

Ликвидность — это ключевое понятие в мире финансов, в инвестициях. Вот почему мы посвятили ей самостоятельную статью. Итак, что такое ликвидность, кто такие поставщики ликвидности и как они работают — все это Вы сможете узнать далее.

Что такое ликвидность простыми словами

Термин пришел к нам из латинского языка: «liquidus» — жидкий, перетекающий. А что же должно перетекать и причем здесь финансы? Ответ очень простой — речь о деньгах. Таким образом, ликвидность — это возможность к быстрой продаже того или иного объекта (буквально — возможность перетечь в деньги).

Ликвидность стоит во главе финансового планирования. Ведь чтобы составить бюджет, нужно понимать, как быстро будут приходить те или иные средства. Скажу больше. Даже разделы бухгалтерского баланса упорядочены именно исходя из ликвидности. Это касается и российских стандартов (РСБУ) и международных (МСФО).

Словом «ликвидность» часто подменяют понятие «деньги». И в общем-то это близко к истине. Взять ту же Грецию или Украину. Неужели у этих стран нет активов чтобы заплатить по долгам? Активы конечно же есть. Шахты, заводы, ресурсы…много всего. Но не все из этого можно быстро продать (или нет желания). А вот долги нужно отдавать в конкретное и четко ограниченное время. И не шахтами, а деньгами.

Почему ликвидность так важна

Говорят «время — деньги». А ликвидность объединяет и время и деньги. Поэтому сегодня она играет важную роль в любой отрасли. Вот смотрите:

  • Кредиторы (особенно банки) оценивают ликвидность активов своих заемщиков. Так они получают ответ на вопрос — сможет ли заемщик отдать долг вовремя;
  • Те же банки оценивают ликвидность залога, как альтернативного источника погашения;
  • Инвесторы оценивают ликвидность активов для вложения;
  • Компании оценивают свою ликвидность для планирования денежных потоков.

Государства, вообще, очень тщательно управляют своей ликвидностью чтобы свести бюджет. Именно для этого центральные банки проводят свою денежно-кредитную политику. Для улучшения ликвидности накапливаются золото-валютные резервы.

В крайнем случае — включается печатный станок. Представьте что случиться, если у государства закончатся высоколиквидные средства? Однажды мы уже видели невыплаты бюджетникам, неисполнение обязательств по гос. контрактам и дефолт.

Добавки не надо.

А вот мой любимый пример про банки. Очень показательна ситуация по вкладам. Есть средне-рыночный уровень ставок. Я их мониторю постоянно. Сегодня это около 9% годовых. Некоторые банки предлагают 11-13%. Вчера вообще видел вклад под 14,8%.

Но ведь чем выше процент — тем больше банк должен заплатить вкладчикам. Зачем некоторые банки предлагают такие не выгодные для себя условия? Потому что ликвидность у них низкая. Платить надо, а денег нет. Есть только низко-ликвидные активы.

И чтобы закрыть дыру в своем бюджете и не столкнуться с дефолтом — эти банки безустанно пытаются привлечь деньги любыми способами. Перезанять подороже, чтобы отдать. Таким образом, по уровню ставок можно понять ситуацию с ликвидностью каждого конкретного банка.

Отмечу, что в нормальной ситуации, чем меньше срок вклада — тем меньше ставка. Предлагая более высокие ставки по вкладам на год и более, банки стремятся получить долгосрочную («длинную») ликвидность. Похожая ситуация с предложениями инвестиционных компаний. Если клиентам предлагается заморозить вклады за вознаграждение — это тоже означает, что нужна «длинная» ликвидность.

Как оценить ликвидность

Разные предметы в разных обстоятельствах имеют разную ликвидность. Например, можно очень просто поменять евро на доллары в любом банке.

Ведь и евро и доллары — это и есть деньги, а значит они уже обладают максимальной ликвидностью.С другой стороны, попробуйте быстро продать старую квартиру где-нибудь на окраинах Воркуты.

Ее можно продавать годами так и не найдя покупателя, в итоге сбыв лишь за бесценок. Про такие объекты еще говорят — «неликвид».

Интересно, что даже валюту не всегда можно продать быстро. Помните прошлогодний ажиотаж вокруг долларов? В какой-то момент наличных долларов в банках не было. То есть рубли нельзя было продать за доллары. Кстати, а как Вы считаете, что лучше делать с рублями сейчас?

Вернемся к нашей теме. Ликвидность принято делить на высокую, среднюю и низкую. Условно, можно считать, что:

  • активы, которые можно реализовать за месяц — высоко-ликвидные;
  • активы, которые можно превратить в деньги за полгода — средне-ликвидные;
  • активы, которые нужно продавать дольше — низко-ликвидные.

При этом, ликвидность считается достаточной, если активы позволяют вовремя расплатиться со всеми обязательствами. Вот простой пример:

  • допустим, что у компании есть кредит на 1 млн. рублей, который нужно отдать через 7 месяцев;
  • в то же время компания сама выдала заем на 1 млн. рублей, который ей вернут через 6 месяцев.

Это означает, что ликвидность достаточная, ведь средне-ликвидные активы (заем) позволят вовремя вернуть кредит.

Для более точного анализа используются так называемые коэффициенты ликвидности. Таких коэффициентов великое множество. Каждый банк, к примеру, использует свои вариации. Однако наиболее полезные и простые — это:

  • Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ или CR). Коэффициент показывает, насколько будет платежеспособна компания в ближайшее время. КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
  • Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ или QR). Коэффициент показывает, насколько платежеспособна компания прямо сейчас. КБЛ = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Свободные деньги) / Краткосрочные обязательства

Чем больше значение коэффициентов, тем более платежеспособна компания. И все же, слишком высокое значение — это тоже плохо. Ведь это означает, что компания работает неэффективно: например, деньги без дела лежат на счетах. Оптимальные значения коэффициентов равны 2 и 1 соответственно.

Поставщики ликвидности и их роль

Инвестиционные компании, и в частности брокеры зарабатывают на сведе́нии продавцов и покупателей высоколиквидных активов (валюты, ценных бумаг, драгоценных металлов и других).

При этом, суммы заявок на покупку и на продажу каждого актива кардинально отличаются.

Для того, чтобы исполнить заявки всех клиентов, брокеры обращаются к поставщикам ликвидности (еще их называют провайдерами ликвидности).

Обороты брокеров сегодня достигают десятков триллионов в долларовом ворожении. Кто же может обеспечивать брокеров такими деньгами и разнообразием заявок? Банки могут. Именно крупнейшие банки — это поставщики ликвидности для брокеров. Когда говорят, что брокер «выводит сделки на межбанк» — имеется в виду именно работа с поставщиками ликвидности.

Причем, чем больше у брокера поставщиков ликвидности — тем лучше. Ведь современные финансовые технологии позволяют выбирать лучшие предложения на покупку и продажу. Таким образом, чем больше поставщиков ликвидности — тем меньше может быть комиссия брокера от сделок.

Наиболее распространенной схемой получения ликвидности от нескольких разных поставщиков является так называемая электронная система осуществления сделок купли-продажи биржевых товаров, более известная как ECN (electronic communication network). Причем сеть может объединять не только поставщиков ликвидности, но и самих брокеров. Так, например клиент Alpari, желающий продать доллары за евро может состыковаться с клиентом FXOpen, который запрашивает обратную операцию.

Примером ECN системы может служить Currenex. Это старейшая сеть поставщиков ликвидности, которая объединяет такие финансовые конгломераты, как Goldman Sachs, Barclays, Bank of America, Deutsche Bank. Таких ECN систем сейчас несколько. Есть сети на любой вкус и цвет.

Популярные брокеры применяющие ECN

Брокер (Бренд)Сеть ECN
AMarkets (подробный обзор)X Open Hub
Alpari (подробный обзор)Currenex, Integral
Forex4YouCurrenex, Integral
FXOpen (подробный обзор)HotSpot FXi, Currenex, LMAX Exchange и Integral
RoboForexCurrenex, Integral

Таким образом, поставщики ликвидности — это неотъемлемая часть работы любого брокера.

Источник: https://kinvestor.ru/likvidnost-i-postavshhiki-likvidnosti/

Поставщики ликвидности на рынке Forex

Поставщики ликвидности для Форекс брокеров

Поставщики ликвидности и их функции

При оценке деятельности форекс-брокеров, большое внимание уделяется информации о поставщиках ликвидности. Отсутствие такой информации — один из признаков «кухонных» методов работы брокера и, возможно, серьёзный повод усомниться в его добросовестности. Кто такие поставщики ликвидности и почему это так важно, мы сейчас и разберёмся.

Что такое ликвидность

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Слово ликвидность (англ. liquid – жидкий) означает текучесть, пластичность. Применительно к финансовым рынкам, это активность их участников, готовность к совершению сделок.

Очевидно, что чем больше участников на рынке, тем больше спрос и предложение по торгуемым инструментам, тем меньше спред между максимальной ценой спроса и минимальной ценой предложения. На валютном рынке форекс обеспечение ликвидности имеет особое значение, т.к.

оборот этого рынка достигает триллионов долларов в день. Разница в масштабах и возможностях участников рынка форекс привела к формированию вертикальной иерархии, обеспечивающей доступ всех заинтересованных лиц и организаций к совершению торговых сделок.

На самом высоком уровне этой иерархии находятся такие гиганты, как Deutsche Bank, Barclays Capital, Morgan Stanley и некоторые другие.

Банки первой величины с активами, достигающими триллионов долларов, формируют общую картину соотношения валютных курсов. Это – главные поставщики ликвидности. Однако, объёмы их обменных операций таковы, что абсолютное большинство прочих участников рынка не могут участвовать в них как самостоятельные контрагенты.

По этой причине существует ряд компаний, выполняющих роль посредников между этими банками и остальными финансовыми институтами. Такие компании называются агрегаторами ликвидности. Их задача – объединение многочисленных клиентов, не готовых в одиночку выходить на межбанковский рынок.

К наиболее крупным мировым агрегаторам ликвидности относятся Currenex, Integral, KCG Hotspot, CFH Clearing, LMAX Exchange.

Как это работает

По принципу работы агрегаторы ликвидности делятся на 2 вида: ECN (Electronic Communication Network — электронная коммуникационная сеть) и MTF (Multilateral Trading Facility — многосторонняя торговая линия связи).

ECN агрегаторы работают следующим образом:

  • Формируется стакан из котировок поставщиков ликвидности и клиентских отложенных ордеров.
  • Если внутри стакана есть подходящие заявки от разных клиентов, их ордера перекрываются между собой.
  • Если же таких заявок нет, ордера остаются в стакане.
  • Поставщикам ликвидности с наиболее близкой к очередному ордеру заявкой делается запрос для подтверждения сделки.
  • Если подтверждение получено, ордер исполняется.
  • В ином случае, ордер перенаправляется следующему поставщику.
  • Наконец, если подходящую цену не даёт ни один из поставщиков ликвидности, клиент получает новую котировку.

Такой механизм работы на динамичном рынке может приводить к проскальзываниям и задержкам в исполнении ордеров, что затрудняет торговлю на новостях. По принципу ECN работает большинство агрегаторов. Крупнейший на настоящий момент ECN агрегатор – Currenex.

Отличие работы MTF агрегатора состоит в том, что клиентские ордера исполняются автоматически при наличии соответствующей цены от поставщика ликвидности. Поэтому любое проскальзывание абсолютно исключено. Недостатком же этого алгоритма обычно является более широкий спред. Крупнейшие MTF агрегаторы — LMAX и CFH Clearing.

Объединение клиентских лимитных ордеров происходит по протоколу FIX (Financial Information Exchange — обмен финансовой информацией). Он допускает два типа исполнения ордеров: FOK и IOC.

Исполнение типа FOK (Fill Or Kill) означает полное исполнение ордера по данной цене, если от поставщика ликвидности получено предложение, подходящее по цене и объёму. Никакой другой вариант исполнения ордера здесь не допускается.

IOC (Immediate Or Cancel) допускает как полное, так и частичное исполнение ордера по данной цене, после чего оставшаяся часть ордера может быть исполнена уже по другой цене.

Иногда агрегаторы ликвидности также называются поставщиками, поскольку небольшие брокеры работают именно через них. Такие брокеры называются STP (Straight Through Processing — прямое сквозное исполнение) – брокерами.

Кто поставщик ликвидности у брокеров

Как правило, добросовестные брокеры не скрывают свои источники котировок и поставщиков ликвидности, поскольку такая информация работает на улучшение их имиджа и облегчает рассмотрение спорных ситуаций.

Например, у Альпари это Currenex, у Roboforex – Currenex и Integral.

Кстати, Roboforex предлагает свои услуги для субброкеров и прочих юридических лиц по выводу на поставщиков ликвидности, предоставляя необходимое программное обеспечение и круглосуточную поддержку специалистов.

Forex Club в качестве своих поставщиков ликвидности указывает длинный ряд крупнейших банков, среди которых есть Barclays, Citibank и Credit Suisse. Впрочем, вряд ли выход на них происходит напрямую. В то же время Teletrade, Insta Forex, и FIBO Group отказываются предоставлять такую информацию, называя её конфиденциальной.

С другой стороны, сам факт указания или не указания такой информации ещё не является достаточным доводом в пользу надёжности брокера. И всё же, некоторые факты заставляют задуматься.

Когда ночью 7 октября 2016 года на тонком рынке внезапно резко упали котировки пары GBPUSD, большинство форекс-брокеров давали практически одинаковые котировки с минимумом чуть ниже 1.2000. Roboforex же в течение нескольких секунд давал минимумы, ниже 1.

1400, что как раз совпадало с котировками крупнейших агрегаторов.

Ряд российских банков оказывают услуги доступа на рынок форекс для физических и юридических лиц, являясь агрегаторами ликвидности. В качестве примера можно привести Нефтепромбанк.

 Торговая платформа – Metatrader, минимальный депозит – 50 000 рублей или 1000$. Как указывается на специализированном сайте банка (nefteprominvest.

ru) для форекс-трейдеров, клиентские ордера выводятся непосредственно на поставщиков ликвидности.

При этом допускается локирование сделок, что для банковского форекса – редкость. Актуальные рыночные котировки доступны также в выходные дни. Стакан заявок формируется на торговых серверах компании Equinix, специализирующейся на услугах для крупнейших мировых брокеров.

Примеры из истории

Наверное, у вас может возникнуть логичный вопрос: по какой причине абсолютное большинство брокеров предлагают своим клиентам рыночные счета типа ECN, а не MTF? Ответом на этот вопрос можно считать историю с крупнейшим в США до недавнего времени форекс-брокером и агрегатором ликвидности FXCM. 6 февраля этого года Национальная Фьючерсная Ассоциация США (NFA) отозвала лицензию у FXCM. Кроме того, брокер был оштрафован на 7 миллионов долларов и получил пожизненный запрет на деятельность на территории США. Причиной столь жёстких мер стало мошенничество брокера в виде игры против своих клиентов. Технология этой игры была основана на протоколе ECN. По соседству с офисами FXCM работали трейдеры компании Effex Capital, которая была основана бывшими сотрудниками FXCM.  Партнёрские отношения между компаниями возникли в 2009 году.

Именно на Effex Capital выводились агрегированные ордера клиентов FXCM. На волатильном рынке трейдеры этой компании искусственно создавали проскальзывание котировок, немного задерживая исполнение клиентских ордеров. Разница была настолько небольшой, что на протяжении как минимум 2010—2014 годов клиенты FXCM ничего не подозревали.

Да и упрекнуть FXCM, на первый взгляд, было не в чем: все ордера выводились на реальные сделки. За это время незаконная прибыль Effex Capital составила приблизительно 77 млн $, 70% которых были выплачены FXCM. С протоколом MTF такое мошенничество было бы невозможно.

Конечно, повально подозревать всех брокеров, использующих протокол ECN, в «кухонных» приёмах нельзя, но повод задуматься есть.

P.S.

Источник: https://smfanton.ru/forex/postavshhiki-likvidnosti.html

Кто является поставщиком ликвидности на Форекс рынок?

Поставщики ликвидности для Форекс брокеров

Разбирая различные торговые стратегии, индикаторы, понятия Форекс, нельзя пройти мимо ликвидности на рынке, поскольку это ключевое понятие в финансовом мире, да и в инвестициях.

Поэтому ликвидности нужно посвящать отдельную статью. Вот о ней мы и поговорим в данном материале.

Итак, давайте разбираться: что из себя представляет ликвидность Форекс, кто это такие – поставщики ликвидности Форекс и для чего они нужны трейдеру.

Что такое ликвидность рынка Форекс простыми словами

Термин «liquidus» (пер. жидкий, перетекающий) принадлежит латинскому языку. Но только здесь сразу же возникает вполне логичный вопрос: а что, собственно, может перетекать на рынке Форекс?

Ответ, как всегда, довольно простой – деньги, конечно же. Исходя из этого, ликвидностью можно назвать процесс к быстрой продаже какого-либо объекта (понимая буквально – это возможность «перетечь» в валюту).

Самая большая степень ликвидности у денежных средств. А из мировых площадок самой большой ликвидностью обладает, конечно же, Форекс. Объемы Форекса – это показатели ликвидности всевозможных рынков, которые суммируются вместе. Можно сказать, что именно различные рынки и есть поставщики ликвидности Форекс.

Каждый день на рынке Форекса вращаются объемы размерами в триллионы долларов. Именно поэтому ликвидность рынка Форекс самая большая. На Форексе можно не волноваться по поводу того, есть либо нет у Вас контрагента по какой-либо позиции, потому что количество заявок на покупку/продажу просто невообразимо велико.

Что называют высоколиквидным рынком?

Под термином «высоколиквидный рынок» понимают стабильные рыночные операции, где «крутится» большое количество и высокие объемы совершаемых сделок. На рынке Форекс такими операциями будет, первую очередь, валюта.

Потому что, чем меньше разбежка между ценой на покупку/продажу, тем выше вероятность того, что с помощью рынка Вы «озолотитесь».

И наоборот: когда разрыв в ценах продажи/покупки будет слишком большим, возникает немалый риск полного финансового провала.

В таком разе, отдельная сделка при высоколиквидном рынке не способна глобально повлиять на стоимость товара. Из-за этого часто бывает так, что новички Форекс рынка начинают верить уговорам брокеров Форекс, что именно они и есть поставщики ликвидности.

Это, конечно же, не совсем так.

Трейдер Форекс, обратившись к брокеру и вложив свои средства, начинает торговать на Форексе с непоколебимой уверенностью, что его брокер даже при самых неблагоприятных условиях будет проводить сделку с наибольшей выгодой для трейдера.

Но только на практике получается все иначе. Трейдер, взглянув на свой баланс, просто не понимает, как при такой высокой ликвидности рынка, которую обещал брокер, депозит так быстро «тает»? Поэтому утверждать, что поставщик ликвидности – это брокер, как минимум, не разумно.

Кто такие поставщики ликвидности Форекс?

Те Форекс-брокеры, которые работают с прямой обработкой транзакций, как правило, стараются вести свое сотрудничество с множеством крупных поставщиков ликвидности. Это позволит брокерам на необходимом уровне поддерживать свои собственные показатели ликвидности и цены.

Чаще всего, поставщики ликвидности – это банки, либо крупные финансовые организации, торгующие валютными инструментами в огромных количествах.

Иными словами, такие организации распоряжаются «космическими» суммами. Так что, скорее всего, рыночный игрок, продавая свою валюту, при выборе поставщика остановится именно на них.

Как следствие, и покупку сделает тоже у банка, либо организации.

Иногда бывает так, что брокер может производить продажу валюты, при этом, не переводя сделки поставителям ликвидности. Это значит, когда Вы совершаете покупку, что делаете это не у продавца, которому направлена сделка Вашим брокером, а у самого брокера. Таких брокеров называют “маркетмейкерами”. Другое их название – контрагенты.

Ликвидность Форекс – маркет-мейкеры

Как уже говорилось выше, основной «пласт» ликвидности обеспечивается крупными игроками, или маркет-мейкерами. Чем их больше, тем больше повышается вероятность того, что сделка совершится.

И это не будет зависеть ни от торговой сессии, ни от времени в какой бы то ни было стране. Из-за высокой ликвидности падают спреды Форекс, а значит, и расходы на торговлю.

Именно поэтому все так хотят заполучить высокую ликвидность.

Источник: https://academyfx.ru/article/blogi/1494-postavshchiki-likvidnosti-foreks

8 настоящих брокеров на рынке Форекс с выводом на межбанк

Поставщики ликвидности для Форекс брокеров

Все трейдеры хотят, чтобы их сделки выводились на межбанк, таким образом получая лучшую ликвидность.

Большинство не хотят работать с дилерами, в которых контрагентом выступает непосредственно форекс-дилер из-за неуверенности в поставки рыночных котировок в терминал.

Таких дилеров называют «кухнями», а настоящие брокеры на рынке Форекс всегда выводят ордера в межбанковскую среду, где и заключаются сделки по лучшим ценам.

настоящих брокеров на рынке Форекс

Стоит начать с того, что, если вы реально хотите попасть в межбанковскую среду, нужно выбирать брокерскую компанию, которая работает по бизнес модели ECN/STP.

  • ECN – брокеры с такой бизнес-моделью подключены к сети международных банков или поставщиков ликвидности, то есть торговать трейдеры здесь смогут на реальном рынке.
  • STP – брокеры, работающие по этой технологии, не вмешиваются в процесс транзакций, то есть используется сквозная обработка транзакций. Таким образом позиции сразу выводятся на межбанк, соединяясь напрямую с поставщиком ликвидности.

Кроме того, настоящие брокеры на рынке Форекс имеют авторитетных и регулируемых поставщиков ликвидности, которыми выступают крупнейшие мировые банки. Чем больше у брокерской компании крупных поставщиков, тем выше ликвидность и вероятность, что сделки выведутся на финансовый рынок напрямую.

настоящих Форекс брокеров с поставщиками ликвидности:

БрокерТехнологияПоставщики ликвидности
AlpariECNIntegral Development Corp, Currenex, Hotspot FX, LMAX Exchange, Swissquote
Forex ClubNDD (STP)Barclays, J.P. Morgan, Commerzbank, Citibank, UBS Bank, Lucid Markets и другие
InstaForexECNJ.P. Morgan, Barclays, Citibank, HSBC, UBS, MorganStanley, Nomura
DukascopyECNBank Of America, Commerzbank, Nomura, Barclays, Currenex, SEB, Deutsche Bank, JP Morgan, Societe Generale, UBS, Goldman Sachs, Citibank, BNP Paribas, HSBC Bank, EBS, Cantor Fitzgerald, HotstpotFXI, Lava — FX All Morgan Stanley
Interactive BrokersECNЯвляется прайм-брокером, поэтому выступает самостоятельным поставщиком ликвидности
LiteForexECNCurrenex, Integral, LMAX
FXOpenECNLMAX, Currenex, Integral, HotspotFXi
SaxoBankNDDCitibank, Morgan Stanley, UBS, Goldman, а также сам выступает прайм-брокером, а значит поставщиком ликвидности для своих клиентов и для других брокеров

Бывают случаи, когда банковская структура организовывает собственную компанию для предоставления услуг трейдерам, и в таком случае выступает поставщиком ликвидности непосредственно банк. Это не всегда гарантирует вывод позиций в межбанковскую среду, поэтому следует смотреть бизнес-модель, а также метод исполнения ордеров. При выводе на валютный рынок должен быть Market Execution.

Alpari

Реальный брокер на рынке Форекс Alpari, один из первых предложил работать российским трейдерам, а значит и выводить их сделки на межбанк через торговую систему ECN.

Для этого у брокера есть такие типы счетов:

Владельцы этих счетов получают доступ к ликвидности крупных финансовых структур и получать больше профит благодаря узким спредам и отсутствию посредников.

Преимущества работы в ECN Currenex:

  • В систему входят крупнейшие мировые банки – Capital, Bank of America, Baraclays, ABN и другие, а также фонды и корпорации;
  • Все заявки клиентов поступают сразу на межбанк без задержек;
  • Из-за высокой ликвидности за счет банков, подключенных к этой системе, спреды будут исключительно узкими даже при крупных торговых объемах;
  • Клиенты получают 24 вида ордера, в том числе трейлинг-стоп и другие;
  • Исполнение ордеров при торговле в этой системе полностью исключает человеческий фактор и появление нерыночных котировок.

Кроме того, трейдеры могут пользоваться важным инструментом в этой системе. Они видят «рыночный стакан», а значит, имеют доступ ко второму уровню цен и показателям объемов рынка.

Forex Club

Forex Club также гарантирует своим клиентам торговлю на реальном валютном рынке. Брокер работает по технологии STP (Straight Through Processing). Таким образом ордера отправляются напрямую на рынок.

Торговля с этим брокером и прямой вывод имеет такие особенности:

  • Ордера исполняются только по лучшим ценам, благодаря большому количеству поставщиков ликвидности;
  • Трейдеры получают доступ к самым крупным пулам ликвидных средств;
  • Трейдеры могут отслеживать институциональный уровень ценообразования;
  • Получение только рыночных спредов;
  • Сверхмалая задержка при соединении, которое может быть в неограниченных количествах (то есть трейдеры могут отправлять сколько угодно приказов).

Каким же способом это все исполняется? Forex Club сотрудничает с First Derivatives plc. Это один из лучших поставщиков программных услуг, который реализует прямой банковский доступ (DBA). Для этого разработана специальная технология Delta Flow, которая проводит своих пользователей (клиентов Forex Club) прямо в центр валютного рынка.

InstaForex

InstaForex также работает по системе ECN.  Брокеры и трейдеры подают свои заявки в систему, где проходит автоматический подбор контрагентов для заключения сделок – технология «взаимного клиринга ордеров».

Интересно, что InstaForex также работает по модели STP, но только в том случае, если контрагент не был найден в сети ECN. Таким образом она в автоматическом режиме выводит на внешний рынок или на крупного контрагента. Это значит, что в любом случае все ордера будут выведены на межбанк.

InstaForex обещает своим клиентам преимущества при работе с помощью таких технологий:

  • Пользователи системы будут застрахованы от нерыночных рисков, в том числе и от получения в свой клиентский терминал нерыночных котировок;
  • Сделки всегда исполняются в сторону трейдера;
  • Большое количество участников торгов помогает поддерживать высокую интенсивность торговли, что отлично для внутридневного трейдинга;
  • Трейдеры получают полную информацию по заявкам в системе, а значит обеспечивается высокая внутренняя ликвидность.

У брокера предусмотрено два типа счетов, имеющих доступ к ECN. На одном из них отсутствует спред, однако за каждую сделку взимает комиссию.

Dukascopy

Швейцарский брокер предлагает торговать через систему ECN, при этом абсолютно все клиенты, вне зависимости от суммы их депозита, имеют возможность предоставлять и потреблять ликвидность внутри системы, имеет одинаковый уровень ликвидности и все трейдеры подключены к единому потоку котировок.

Вывод на межбанковский рынок с Dukascopy обеспечивает такие преимущества:

  • Моментальный хедж всех трейдерских позиций напрямую через лучших мировых поставщиков ликвидности;
  • Большое количество поставщиков ликвидности, что соответственно обеспечивает только самые точные котировки, позволяет заключать сделки только с самыми узкими спредами;
  • Брокер предоставляет своим трейдерам возможность видеть «глубину рынка», а значит оценивать реальную ситуацию на рынке.

Кроме того, Dukascopy имеет возможность регулировать подключаемую ликвидность, а именно повышать ее благодаря подключению дополнительных внешних контрагентов. Это значит, что все ордера исполняются только по самым лучшим ценам на реальном валютном рынке.

Interactive Brokers

Одна из крупнейших мировых инвестиционных компаний предлагает своим клиентам валютную торговлю. Брокер обеспечивает прямой доступ к межбанковским котировкам. Кроме этого, Interactive Brokers гарантирует, что при торговле не возникнет никаких скрытых спредов и надбавок цен.

Преимущества торговли с Interactive Brokers:

  • Цены поступают от 14 крупных дилеров на рынке Форекс, что дает возможность получать трейдерам котировки с промежутком не более 1/10 пункта;
  • Книга заявок позволяет размещать не только вдали от рынков и между ними, но и с другими клиентами IB, а также с крупнейшими банками маркет-мейкерами;
  • Все крупные позиции трейдеров автоматически продлеваются, при этом комиссия не взимается. При этом ценами за перенос, также являются только межбанковские котировки.

Interactive Brokers одна из самых надежных компаний, с отличной репутацией, поэтому здесь торгуют профессионалы высокого уровня и крупные инвесторы. Но если есть желание к ним присоединиться, то придется пополнить счет на очень внушительную сумму.

LiteForex

На LiteForex также можно торговать внутри торговой системы ECN. Поэтому эта компания имеет высокую внутреннюю ликвидность. В свою очередь, трейдеры могут получать доступ на масштабный рынок с прозрачными условиями исполнения ордеров только по лучшим рыночным ценам без таких явлений как проскальзывания и реквоты.

Трейдеры в LiteForex получают следующие преимущества:

  • Все заявки направляются напрямую на поставщика ликвидности;
  • Ордера исполняются при нажатии кнопки;
  • Трейдинг ведется без какого-либо участия посредников;
  • При заключении сделок не возникает конфликт интересов;
  • Трейдеры не ограничиваются в выборе своих стратегий.

У LiteForex только один счет с прямым выводом, который в принципе так и называется – ECN. При этому доступ к высокой ликвидности получают не только профессиональные трейдеры, но и инвесторы, которые могут инвестировать в сервис социальной торговли, а копированные сделки также выводят на межбанк. Для тех, кто решит воспользоваться этим типом счета, есть еще такие преимущества:

  • Повышенная точность котирования;
  • Отсутствие Stop & Limit уровней;
  • 5% годовых на счет ECN;
  • Рыночные спреды от 0,01.

Профессиональные спекулянты, которые предпочитают скальпировать в этой торговой системе именно на новостях, могут регистрироваться в LiteForex, потому что здесь это разрешено.

FXOpen

FX Open предлагает отдельные счета, работающие по системе ECN и STP. Однако на обоих счетах все сделки держателей выводятся на реальный рынок.

Что касается ECN-счета FXOpen, ордера всех клиентов этого брокера отображаются в реальном времени, а сделки заключаются при совпадении встречных цен, естественно, без какого-либо посредничества. При этом объем позиции может ограничиваться только ликвидностью рынка, поэтому трейдеры могут совершать операции с различными объемами.

Главные преимущества при работе на таких счетах:

  • Рыночные узкие спреды от 0 пунктов;
  • Предоставление ликвидности;
  • Стакан цен;
  • Все участники имеют равные права на осуществление сделок;
  • Автоматическое исполнение.

Что касается STP-счетов, то главное отличие от ECN – отсутствие комиссии. Вернее, комиссия уже включена в спред. Хотя спред также не фиксированный и рыночный. Каждая заявка исполняется исключительно на реальном маркете.

Минимальный депозит на обоих счетах довольно маленький, выход на реальный рынок обеспечивается за счет маржи, предоставленной брокером.

Saxo Bank

Saxo Bank выводит все сделки на межбанковскую среда вне зависимости от того, кто открыл ордер – спекулянт с небольшим объемом позиции или это сделка долгосрочного инвестора.

Трейдеры, желающие работать с настоящим Форекс брокером получают такие преимущества:

  • Брокер является мани-мейкером и сотрудничает только с крупными банками, поэтому его клиенты получают индивидуальную ликвидность;
  • Трейдеры имеют доступ к ликвидным средствам и углубленному анализу, таким образом средние значения спредов начинаются от 0,1 пипса;
  • Брокерская компания работает по принципам прозрачности, таким образом все защитные ордера Stop Loss исполняется.

Saxo Bank также общепризнанный брокер, который предоставляет доступ к ликвидным инструментам и площадкам частным инвесторам, банкам и даже небольшим брокерским компаниям.

Настоящие брокеры на рынке Форекс с прямым выводом на межбанк – это гарантия, что трейдеры будут получать только реальные котировки, а компания не сможет совершать манипуляции с ценами не в пользу трейдеров.

Также прямой вывод обеспечивает реальные спреды, а значит вмешательство и намеренное расширение в свою пользу разницы между BID и ASK исключено. Но такие счета больше подойдут уже для опытных трейдеров, новичкам лучше же начать с центовых брокеров с центовыми счетами вы может просмотреть на нашем сайте.

Источник: http://binium.ru/8-nastoyashhih-brokerov/

Поставщики ликвидности, агрегаторы и котировки на Форекс. ECN и MTF

Поставщики ликвидности для Форекс брокеров

Поставщиками котировок (или поставщиками ликвидности) принято считать крупные финансовые организации (банки и прайм-брокеры), формирующие собой международный валютный рынок форекс. Крупные игроки объединяются в сети для совместной торговли, откуда брокеры могут транслировать котировки своим клиентам на розничный рынок.

Поставщики котировок, агрегаторы и никаких манипуляций!

На форексе нет единственно верного поставщика котировок, каждый участник рынка может стать маркетмейкером и организовать собственную биржу. То, что вы видите в терминале, лишь текущий срез рынка, индикативные котировки, реальное наличие ликвидности по которым никогда не гарантируется.

Поступающие в терминал котировки формируют стакан котировок – цены лимитных заявок в связке с объемом. Лучшие цены стакана отображаются на графике в виде уровней Bid и Ask. Ордера, отправленные по рынку, как раз означают сделки по лучшим ценам из стакана. Ниже пример стакана заявок из MetaTrader 5.

Стакан заявок

Все, надеюсь, понимают, что основной целью торговли как банков, так и обычных православных трейдеров является заработок. Обладая наибольшим капиталом, банки имеют преимущественное положение на рынке и могут диктовать условия сотрудничества.

С другой стороны, это вряд ли станет проблемой, пока вы не достигните особо высоких оборотов.

Современные агрегаторы уже научились маскировать поток заявок отдельных прибыльных клиентов, что, в какой-то мере, делает рынок более честным и обеспечивает безопасность против манипуляций со стороны банка.

Перед крупными агрегаторами встает проблема сведения заявок из разных источников и поддержания актуальной картины рынка. Грубо говоря, чем чаще обновляется стакан котировок, тем более актуальные цены получает трейдер.

При такой схеме, вполне возможна ситуация, когда на момент отправки ордера цена уже является устаревшей.

Такая несправедливость частично компенсируется возможностью купить котировки у другого поставщика, что и является одним из главных преимуществ агрегатора.

Принципы работы агрегаторов – ECN и MTF

Агрегатором ликвидности может выступать как сам брокер, так и отдельная организация. В первую очередь, агрегаторов нужно различать по принципу работы. Сейчас на рынке есть две основные развивающиеся платформы: ECN и MTF. Обе системы сводят ордера банков, брокеров и отдельных клиентов, и обе предлагают высокую скорость исполнения.

Крупные провайдеры, вроде LMAX и CFH Clearing работают по схеме MTF. Currenex и Integral, в свою очередь, являются одними из крупнейших ECN-провайдеров. В случае с платформой MTF трейдер получает практически равные права с банками, так как все заявки сводятся в одном стакане.

Однако, тенденция ведет к тому, что крупные MTF-провайдеры отказываются от розничного форекса, ориентируясь на предоставление ликвидности организациям. Причина – те же банки и их нежелание делиться прибылью. Хотя, некоторые ECN-сети также включают в себя и MTF-провайдеров.

ECN-агрегатор

Начнем с определения принципа работы ECN-агрегатора. Сеть ECN объединяет ликвидность многих поставщиков, и в теории позволяет получить лучшие цены и более узкий спред.

Схема работы ECN агрегатора

Как это работает:

  1. Брокер формирует стакан из котировок поставщиков ликвидности и лимитников клиентов.
  2. Далее возможно два исхода событий:
  • Когда трейдер отправляет лимитный приказ, брокер может перекрыть объем заявкой от другого трейдера из стакана. Если подходящей встречной заявки нет, ордер добавляется в стакан.
  • В случае отправки рыночного ордера, брокер выясняет, кому из поставщиков принадлежала лучшая котировка и отправляет ему запрос на подтверждение сделки.

Если поставщик подтверждает сделку, ордер исполняется. В том случае, если поставщик не может исполнить ордер по указанной цене, ордер перенаправляется другим поставщикам, либо возвращается трейдеру с новой ценой (в зависимости от логики конкретного агрегатора).

MTF агрегатор

MTF агрегатор принципиально отличается тем, что имеет централизованный стакан заявок, на который могут ориентироваться как банки, так и обычные трейдеры. В теории, это дает практически гарантированное исполнение по установленной цене, так как сделка не требует подтверждения от контрагента.

Схема работы MTF агрегатора

Как это работает:

  1. Брокер формирует стакан ордеров из заявок поставщиков и лимитников трейдеров.
  2. Рыночный ордер исполняется автоматически на бирже MTF, лимитный ордер добавляется в стакан.
  3. Обе стороны (поставщик ликвидности и трейдер) получают уведомление об успешной сделке.

Плюсы и минусы ECN и MTF

По сути, заявки самих трейдеров в системе ECN матчатся по подобию MTF, позволяя проводить оборот в пределах одной компании. Но настоящий MTF дает некоторые преимущества в плане качества исполнения, так как трейдер получает равные с другими участниками права. Грубо говоря, ценам в стакане MTF можно доверять, когда в ECN котировки целиком индикативные.

Гарантия исполнения – это явное преимущество, но цены, как правило, в MTF будут похуже. Для примера, сравните средний спред по EUR/USD между FXOpen ECN и LMAX.

Реальные спреды у счетов ECN

Как по мне, разница в два раза довольно существенная. Может быть с небольшими проскальзываниями в ECN можно смириться?

Реальные спреды в агрегаторе MTF

Выбор поставщика

На самом деле, трейдеру не так важно знать наличие конкретного поставщика в ленте котировок. На качество исполнения в большей степени будет влиять логика работы агрегатора. Выбор технологии также не принципиален, тем более что для розничного рынка форекс это почти всегда ECN. Единственный фактор, который нужно учитывать, – это прибыльность торговой системы у конкретного брокера.

Например, если для вашей системы критично четкое исполнение, то брокер с выходом на LMAX скорее всего будет предпочтительным. Хотя разница будет практически незаметна, если вы торгуете вручную или с большой периодичностью.

И все же любой агрегатор дает одно очевидное преимущество перед брокерами с внутренним диллингом. Дело в том, что ваши ордера поступают поставщикам в анонимном виде, смешиваясь с общим потоком.

Это позволяет маскировать прибыльных клиентов от взгляда маркетмейкеров, поэтому не стоит ставить себя под удар, работая с непрозрачными компаниями.

Источник: https://fortrader.org/learn/brokers-forex-trading/ecn-ili-mtf-vybiraem-agregator-likvidnosti.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.