Структура инвестиционного портфеля

Содержание

Типология инвестиционных портфелей

Структура инвестиционного портфеля

Инвестиционная деятельность компании служит целям ее инвестиционной стратегии. Обычно в ее составе выделяют три блока: финансово-инвестиционный, воспроизводственный и блок развития производства и управления.

Каждый из названных компонентов имеет специфическую архитектуру входящих в них мероприятий и проектов с индивидуальными значениями ликвидности, риска и доходности.

Данные показатели определяют не только архитектуру инвестиционной деятельности, но и типы инвестиционных портфелей, которые нужно выбирать осознанно, следуя политике управления бизнесом и стратегии развития.

Понятие инвестиционных портфелей и критерии их классификации

Мы вновь возвращаемся к примеру небольшой производственной компании N, который был приведен в статье про инвестиционное планирование. Объем продаж в компании находится на уровне 60 млн. рублей в год, численность – 500 человек.

Прибыль от внереализационных доходов сформирована в размере 2 млн. рублей, из которых сумма 1,5 млн. рублей получена в результате финансовых инвестиций.

Ежегодно группа стратегического контроллинга вносит на рассмотрение совета директоров более 50 инициатив инвестиционного характера.

Под инвестором будем рассматривать собственно описываемую компанию как субъект хозяйственной деятельности. Ее руководство действует на основании общей и инвестиционной стратегий в соответствии с утвержденной инвестиционной политикой.

На определенной стадии инвестиционного процесса наступает этап планирования.

Сообразно политике группа инвестиционного анализа исследует все поступившие инициативы на предмет соответствия их целям инвестора с ориентиром на три критерия:

  • важность инициативы;
  • уровень решаемых проблем;
  • реализуемость.

Коллегиально вырабатываются ответы на вопросы действующих в текущем моменте инвестиционных возможностей, открывающихся перспектив и соответствия их целям.

Исходя из этого, формируется набор предметов, средств, инструментов и объектов инвестирования. Объекты, собранные в единый список, называются инвестиционным портфелем.

Данная совокупность объектов предназначается для реализации инвестиционной деятельности согласно целям компании.

Показатели доходности, безопасности и ликвидности в необходимом для компании соотношении достигаются благодаря использованию портфеля как сводного инструмента. За счет его применения в единстве и многообразии средств обеспечиваются надежность и прибыльность вложений. В этой связи выделяются четыре целевых установки инвестора.

  1. Ускорение роста капитала компании.
  2. Высокие темпы роста доходов, связанных с вложениями.
  3. Снижение риска.
  4. Достаточный уровень ликвидности портфеля.

Названные выше цели взаимосвязаны и конкурируют друг с другом подобно «чашам весов». Поэтому перед их реализацией стоит задача нахождения разумного компромисса.

Она решается путем акцента на одной цели в краткосрочной перспективе и назначения предельных значений целевых критериев.

Достаточно важно найти такое сочетание объектов, чтобы совокупный доход от них удовлетворял инвестора с учетом консолидированного риска.

Виды инвестиционных портфелей складываются, исходя из способов решения указанных задач и типов включенных в них объектов. С направленностью вложений, их объемами и применяемыми инструментами связана классификация инвестиционных портфелей, представленная далее в табличной форме.

Классификация видов инвестиционных портфелей по приоритетности целей инвестораКлассификация видов инвестиционных портфелей по вторичным основаниям

Последовательность и принципы формирования портфеля

Для формирования инвестиционного портфеля в компании N проводится аудит климата региона и отрасли, анализируется конъюнктура рынка, сверяются основные объектные позиции с действующей политикой. С результатами аудита и анализа соотносится фактическая структура инвестиционного портфеля компании. Пример подобной структуры представлен вашему вниманию ниже.

Пример структуры инвестиционного портфеля

Структура инвестиционного портфеля может быть разделена по классификационным критериям выделения видов инвестиционной деятельности и типов портфелей. Далее перед аналитической группой ставится задача выбора типа портфеля. В данной задаче руководством, согласно политике и стратегии, предписывается определенное соотношение:

  • уровня доходности;
  • размера капитала;
  • прироста курсовой стоимости финансовых инструментов;
  • риска инструментов.

Естественно, инвестор в лице руководства компании намерен сформировать наиболее сбалансированный состав объектов. Для успешного выполнения задачи выбора аналитическая группа руководствуется следующими специальными принципами.

  1. Приоритет стратегии. Принцип предполагает преемственность планирования долгосрочного и среднесрочного уровней.
  2. Оптимальное сочетание доходности и риска вложений. Для целей надежности, доходности и минимизации риска принцип предписывает включение в портфель разнообразных объектов, в том числе вложений, имеющих разнонаправленные векторы показателей.
  3. Соответствие структуры и объема портфеля структуре и объему источников инвестиций. За счет данного принципа обеспечиваются нормативные уровни ликвидности, независимости и устойчивости компании.
  4. Достижение лучшего соотношения доходности и ликвидности результатов вложений. Принцип служит сохранению устойчивости и платежеспособности компании.
  5. Принцип управляемости портфеля. Соблюдение достаточного числа объектов с уровнем сложности, соответствующим возможностям компании по квалификации персонала, организации и диверсификации портфеля.

На основе указанных принципов строятся варианты модели формирования портфеля инвестиций.

Рабочая группа анализирует возможности компании и привлекательность внешней среды, находит приемлемый уровень риска с учетом прибыльности инвестора и ликвидности его баланса.

Устанавливаются базовые характеристики портфеля, пропорции видов инвестиций (реальных, финансовых, их разновидностей) с учетом структуры и размеров возможных источников. Разрабатывается программа формирования состава инвестиционных ресурсов.

На следующем этапе работы заявленные в портфель инициативы, для которых найдены источники финансирования, включаются в инвестиционный план. В этот момент каждый реальный и финансовый объект подвергается сравнительной оценке по их инвестиционным качествам. Объекты делятся на мероприятия и проекты, ранжируются и отбираются в портфель, являющийся разделом плана.

Схема инвестиционного портфеля как части годового плана компании N

Отбор инвестиционных проектов и финансовых инструментов в портфель

Отбор объектов вложений в портфель основан на:

  • оценке сфер деятельности или применения объекта;
  • выборе источников и способов финансирования инвестиций под них;
  • диагностике рисков и планировании схем распределения рисков.

Реальные проекты для размещения в портфеле отбираются по ряду факторов. Рассмотрим основные из них.

  1. Стадия жизненного цикла отрасли, к которой относится компания N, ее структура, конкурентоспособность и нормативно-правовая база.
  2. Важность проектной инициативы с позиции стратегии компании, уровень решаемых проблем и реализуемость проектной задачи на современном уровне развития бизнеса.
  3. Глубина проработки проектной инициативы, включая маркетинг, финансы и технико-технологическую часть.
  4. Значения показателей эффективности инвестиционного проекта.
  5. Достаточность средств для сохранения концентрации на высокоранговых проектах ограниченного числа.
  6. Доступность источников вложений и уровень их цен.
  7. Проектные риски.

К факторам отбора финансовых инструментов для включения в портфельные инвестиции относятся:

  • целевые приоритеты финансовых вложений, определяющих тип портфеля;
  • уровень диверсификации применяемых финансовых инструментов;
  • текущая и прогнозная динамика процентных ставок и котировок рассматриваемых ценных бумаг;
  • сложившийся уровень ликвидности ценных бумаг на фондовом рынке;
  • алгоритмы и ставки налогообложения операций по различным ценным бумагам, рассматриваемым в качестве портфельных инструментов.

Каждый объект обладает набором инвестиционных качеств, которые определяют структуру портфеля.

В портфельной структуре эти качества синтезируются в новые соотношения и образуют наборы качеств, присущих портфелю как целостному объекту управления.

Поэтому на этапе формирования портфеля ответственные руководители компании выбирают объекты, которые после включения в новую структуру в совокупности дадут требуемый состав качеств (доходности, прироста капитала, ликвидности, рисков).

Перед окончательным выбором объектов важно проанализировать предполагаемые изменения соотношений параметров в новом финансовом году.

Сравниваются структуры источников финансирования, типов портфелей, качеств объектов и структуры результатов инвестиций.

Далее представлены структурные варианты оценки приращения дохода для типов портфелей по критерию приоритетности целей инвестора (компании N).

Варианты приращения доходов для вариантов типов портфелей в компании N

После структурного анализа производится окончательный выбор объектов. Затем наступает реализационная фаза, на которой совершаются сделки, запускаются проекты, оперативно и достоверно реализуются учетные процедуры.

Назначенные ответственные лица выполняют мониторинг и контроль текущей эффективности портфеля. Производятся корректирующие мероприятия, в том числе и по диверсификации инструментов в случае необходимости.

Процедуры формирования инвестиционного портфеля, управления им разбиты на этапы, которые в табличной форме предлагаются вашему вниманию ниже.

Этапы формирования и реализации управления инвестиционным портфелем

Правильный выбор типов инвестиционных портфелей, следуя высокой стратегической логике, может принести значительные эффекты для компании.

Такие возможности возникают благодаря увеличению доходов и приращению капиталов не только в операционной сфере бизнеса, но и во внешней среде.

В некоторых случаях подобная практика дает мощное подспорье основному бизнесу за счет дополнительных финансовых вливаний и динамичного развития производственной базы.

Компания N – это «молодой» инвестор, но уже имеющий существенный опыт, свидетельством которому служит портфельная практика. Помимо прочего, генеральному директору, финансовому директору нужно в постоянном режиме держать в голове общую картину инвестиционных процессов. А этому в значительной степени способствует ориентация в портфельной теории, кратко представленной в настоящей статье.

Источник: http://projectimo.ru/upravlenie-investiciyami/tipy-investicionnykh-portfelej.html

Современная структура инвестиционного портфеля

Структура инвестиционного портфеля

Ценность финансового анализа вовсе не в красивых теоретических выкладках, графиках и таблицах.

Результатом грамотно проведенного финансового анализа должна быть взвешенная структура инвестиционного портфеля с определением конкретных сфер инвестирования (финансовых инструментов), с помощью которых мы будем достигать запланированных финансовых результатов.

Проблема в том, что многие финансовые инструменты попросту недоступны рядовому инвестору, как правило, из-за нехватки денежных ресурсов, практического опыта инвестирования или времени…

Поэтому чаще приходится ориентироваться на то, до чего можно дотянуться рукой: банковские депозиты, недвижимость, облигации и акции.

Сюда намеренно не включены достаточно экстремальные объекты инвестиций наподобие ПАММ-счетов и высокодоходных проектов, которыми изобилует Интернет…

Они хотя и доступны широкому кругу инвесторов, все же к классическим формам инвестиций вряд ли могут быть отнесены, так как по определению под маской значительной их части скрываются финансовые пирамиды.

Вложения в мошеннические структуры можно называть как угодно, только давайте не будем их смешивать с тем, что мы подразумеваем под инвестированием…

Однако не будем уходить от основной темы.

Начальная структура портфеля

Какой должна быть структура портфеля, доподлинно вам не скажет никто.

Начальный вариант структуры инвестиционного портфеля может, к примеру, иметь следующий вид:

1Наличные14
2ПИФы акций26
3ПИФы облигаций17
4ПИФы недвижимости20
5ПИФы смешанных инвестиций23

Казалось бы, все просто: расставляй проценты удельного веса напротив тех или иных инструментов как тебе заблагорассудится, и будет тебе счастье. Ан-нет, не все так просто.

Во-первых, критике может быть подвергнута позиция, связанная с включением в портфель наличных денежных средств.

Если вспомнить теорию Марковица, из эффективного портфеля деньги должны быть «выметены», поскольку они в конечном итоге снижают доходность портфеля в целом.

Во-вторых, смещение даже на один процент в нашей таблице может повлечь либо резкое увеличение, либо резкое снижение доходность портфеля.

Многие скажут, подумаешь, я готов пожертвовать парой процентов. Чем копейки считать, лучше по-быстрому накропать какую-никакую структуру, и с меня хватит.

Пара процентов в год на протяжении 25 лет даст выигрыш в 50%. На фондовом рынке борьба идет за каждый процент, за каждые полпроцента или даже доли процентов…

Почему так, легче понять на конкретных примерах.

Допустим, ваш начальный инвестиционный капитал составляет 10 тыс. долл. При инвестировании только основной суммы (без учета начисляемых процентов) по ставке 15 процентов годовых ваш доход за 25 лет составит 37,5 тыс. долл. (10000 * 0,15 * 25).

Инвестирование под ставку 17% годовых при том же начальном раскладе обеспечит вам доход в размере 42,5 тыс. долл. (10000 * 0,17 * 25).

Разница составит 5 тыс. долл. (или 50% от начальной суммы).

Если в наши расчеты ввести мультипликатор в виде сложных процентов процентов, ситуация станет еще более впечатляющей (расчетные выкладки опустим).

При ежегодной доходности в 15% ваши доходы составят примерно 329,2 тыс. долл., при доходности, равной 17 % годовых, – порядка 506,6 тыс. долл.

Разница 177,4 тыс. долл. – это и есть «копейки», выросшие всего из пары процентов годовых…

Прямая причина такого дисбаланса – многообразие вариантов определения структуры инвестиционного портфеля.

Динамика структуры портфеля

По мере роста капитала и шлифования навыка инвестирования структура портфеля будет постепенно меняться.

Во-первых, уменьшится доля наличных средств, во-вторых, расширится круг финансовых инструментов.

Гипотетически через 4-5 лет наших инвестиционных «потуг» динамично меняющийся портфель может принять следующий вид:

1Наличные2
2Акции7
3ПИФы акций15
4Индексные фонды акций (Россия)17
5Индексные фонды акций (иностр.)18
6Облигации3
7ПИФы облигаций5
8Недвижимость13
9ПИФы недвижимости11
10ПИФы смешанных инвестиций9

Спрогнозировать доходность такого портфеля без учета доходности по каждому финансовому инструменту нельзя. И это, скорее всего, не оптимальная структура портфеля

Практическая ценность нашей таблицы в другом – показать, что инвестиционный портфель с течением времени изменяет свою структуру, «приспосабливаясь» к текущим возможностям инвестора.

Второй момент: в ряде случаев вместо прямого инвестирования в акции, облигации или недвижимость предпочтительнее вложения в паевые инвестиционные фонды соответствующего типа.

Доходность, которую покажут соответствующие управляющие компании, может превышать доходность, которую вы получите за счет прямых инвестиций в соответствующие объекты.

И вообще: разбавлять свой портфель инвестициями в ПИФы – хороший тон…

На сегодня все. Тема формирования структуры портфеля этим не исчерпывается и будет продолжена в последующих публикациях. Вам ведь интересно, как определить оптимальную структуру портфеля?.. Или нет?

В любом случае — удачных инвестиций!

Источник: https://sprintinvest.ru/sovremennaya-struktura-investicionnogo-portfelya

Структура и типы инвестиционного портфеля

Структура инвестиционного портфеля

Замечание 1

Каждый инвестиционный портфель, вне зависимости от особенностей инвестора и целей инвестирования, включает в себя ряд элементов, комбинация которых обеспечивает его устойчивость и достижение поставленных целей. Практически все портфели содержат все эти элементы, однако их соотношение значительно отличается в зависимости от специфики инвестирования.

В инвестиционный портфель входят следующие элементы:

  • Доходная часть – наиболее рисковая часть портфеля, нацеленная на увеличение финансовых активов. Чаще всего в доходную часть включаются инвестиции в паевые инвестиционные фонды различных видов и акции компаний. Этот элемент занимает разницу между общей суммой инвестиций и средствами, вложенными в другие элементы;
  • Стабилизационная часть – ликвидные и надежные инвестиции, которые обеспечивают устойчивость портфеля, формируют резерв на случай возникновения непредвиденных обстоятельств. Наиболее часто в стабилизационных целях используется такие инструменты, как банковские вклады или наличные в разной валюте, сумма которых составляет полугодовой или годовой доход инвестора;
  • Пенсионная часть – консервативные надежные инвестиции, нацеленные на обеспечение достойного уровня жизни после завершения активного периода жизни. В Российской Федерации существует государственная система пенсионного обеспечения, но ее проблема заключается в низком уровне официальных заработных плат и, как следствие, пенсионных отчислений. Инвестор может использовать такие инструменты, как акции, фонды, банковские депозиты и прочие надежные финансовые инструменты, причем в зависимости от длительности предстоящего активного жизненного периода могут быть использованы и другие, более рисковые инструменты;
  • Консервативная часть – средства, предназначенные для накопления на крупные приобретения. Эта часть инвестиционного портфеля со временем объединяется с пенсионной частью и предполагает вложения в низкорисковые финансовые инструменты;
  • Страховая часть – средства, обеспечивающие страховку инвестора от крупных проблем, таких как потеря трудоспособности или проблемы со здоровьем. Основным инструментом этой части являются страховые полисы и различные договоры страхования;
  • Экспериментальная часть – вложения в высокорисковые финансовые инструменты – венчурные фонды, опционы и фондовые ценные бумаги, акции стартапов, собственные бизнес-проекты. Этот элемент инвестиционного портфеля может принести инвестору быстрый и большой доход.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Типы инвестиционных портфелей по приоритетности инвестиционных целей

  • Портфель роста – такой портфель нацелен на увеличение капитала инвестора и ориентирован в основном на приобретение объектов с растущей стоимостью, что обеспечивает капитализацию вложений. Портфель роста может быть агрессивным и приносить высокий доход при высоком уровне риска, может быть портфелем консервативного роста, который состоит из ценных бумаг известных крупных корпораций и демонстрирует небольшой устойчивый рост, а может быть портфелем среднего роста, сочетающим надежные и рискованные объекты;
  • Портфель дохода – такой портфель нацелен на обеспечение высокой текущей доходности в виде процентных и дивидендных выплат и демонстрирует высокие темпы роста дохода. Он может быть сформирован в виде портфеля регулярного дохода, позволяющего получить среднюю доходность при минимальном уровне риска, или в виде портфеля доходных ценных бумаг с большим уровнем риска;
  • Портфель двойного назначения – такой портфель комбинирует достижение целей роста и дохода и позволяет инвестору снизить потери от ухудшения рыночной ситуации. К портфелям двойного назначения относят сбалансированные портфели (диверсифицированные за счет инвестиций в разные по природе объекты) и портфели двойного подчинения (сформированные за счет ценных бумаг инвестиционных фондов);
  • Специализированный портфель – такой портфель предполагает инвестирование в объекты, отобранные по частным критериям инвестора. К специализированным портфелям относят портфели стабильного капитала и дохода (с депозитными сертификатами коммерческих банков), портфели краткосрочных фондовых ценностей, портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом, региональные портфели и портфели иностранных ценных бумаг.

Типы инвестиционных портфелей по вторичным основаниям

Замечание 2

По видам объектов инвестирования различают портфели реальных инвестиционных проектов, портфели финансовых инструментов и портфели прочих объектов инвестирования.

Портфель реальных инвестиционных проектов носит стратегический характер и может принести инвестору большой доход, а также дает возможность получить государственную поддержку.

Однако такой портфель требует длительного времени, чтобы достичь точки окупаемости, а также является весьма рисковым, низколиквидным и сложным в управлении.

Портфель финансовых инструментов сравнительно более мобилен по своей структуре и составу, что позволяет получить такую же высокую доходность при более низком уровне риска, более высоком уровне ликвидности и управляемости. Портфель прочих объектов может включать инвестиции в валюту, драгоценные металлы и камни, предметы искусства и т.п. Такой портфель обычно является дополняющим к другому, основному портфелю инвестора.

По соотношению риска и доходности портфели делятся на четыре группы: портфель агрессивного инвестора (наибольшая доходность и риск), портфель умеренного инвестора (средняя степень дохода и риска), портфель консервативного инвестора (минимальный риск и надежная доходность), портфель стратегического инвестора (неопределенность доходов и рисков, компенсируемая расширением сферы влияния инвестора).

По степени достижения инвестиционных целей портфели могут быть сбалансированными и несбалансированными.

В первом случае цели инвестора сформулированы таким образом, что позволяют обеспечить баланс между доходами и рисками.

Во втором случае используемый в рамках портфеля набор инструментов не соответствует инвестиционным целям, что приводит к увеличению рисков и бессистемности в управлении портфелем.

Источник: https://spravochnick.ru/investicii/struktura_i_tipy_investicionnogo_portfelya/

Структура ивестиционного портфеля

Структура инвестиционного портфеля

В этой заметке я хотел бы разобраться со значением термина – инвестиционный портфель. Любой человек, занимающийся инвестированием собственных средств, непременно сталкивается с данным понятием.

Но, помимо самого термина, мы также постараемся разобраться, из чего состоит инвестиционный портфель, как он формируется и что нужно знать для его создания.

Инвестиционный портфель – это совокупность всех инвестиций физического или юридического лица, рассматриваемая как единое целое. Наличие портфеля рассматривается как часть стратегии диверсификации инвестиций – ограничения рисков.

Любой человек, создающий накопления должен их в чем-то хранить. Я не рассматриваю вариант, когда деньги хранятся дома “под подушкой”, так как в данном случае наши деньги “не работают”, а значит не приносят нам никакой пользы и лежат мертвым грузом.

Деньги можно хранить в банке, в акциях, в золоте, в недвижимости, в валюте и т.д. Все это называется инвестиционными инструментами, или активами (в том случае, если они приносят деньги). Набор инвестиционных инструментов называется инвестиционным портфелем.

На рисунке ниже, мы можем рассмотреть один из вариантов инвестиционного портфеля:

Для чего нужен инвестиционный портфель

Основная задача инвестиционного портфеля, как я уже писал выше – это диверсификация инвестиций с целью снижения риска.

Представим, что у вас есть миллион и вы решили вложить эти деньги в акции, например по совету ваших друзей. Год, два, три – ваши акции растут в цене, приносят вам хорошие дивиденды – вы нарадоваться не можете удачному вложению.

Внезапно, наступает кризис и компания, акции которой вы купили – обанкротилась, в результате чего вы потеряли как вложенный миллион, так и заработанные на этих акциях деньги. Обидно, да?

Дабы избежать такой ситуации, грамотные инвесторы распределяют свои средства в различные финансовые инструменты, с целью снижения рисков.

Из каких инструментов состоит инвестиционный портфель

В большинстве своем, на состав инвестиционного портфеля влияет ваша стратегия инвестирования и приемлемый для вас уровень риска.

Поэтому первое, с чего нужно начать – это определить приемлемый уровень риска для вашего плана инвестиций. От этого будет зависеть распределение ваших средств по различным группам активов.

Виды активов по степени риска, можно распределить на три основные группы:

  • Консервативные активы – инвестиции, по которым имеются гарантии сохранности капитала, либо риск потери стоимости активов является минимальным. Примером таких активов, являются банковские депозиты. Они обеспечивают медленный, но постоянный прирост сбережений.
  • Умеренные активы – те, которые могут дать более высокий доход в долгосрочном периоде, но временами могут и снижаться в стоимости.
  • Рискованные или агрессивные активы – активы, колебания цены которых могут быть весьма значительны. Обладают большим уровнем риска, но также и потенциально большей доходностью в долгосрочном плане по сравнению с консервативными и умеренными активами.

От чего зависит уровень риска, при формировании инвестиционного портфеля

При определении возможного уровня риска, нужно отталкиваться от трех основных факторов:

  1. Срок инвестирования
  2. Финансовые возможности
  3. Отношение к риску

Давайте рассмотрим эти факторы подробнее:

Чем вы моложе, тем больший временной срок инвестирования вы имеете. Соответственно, тем больший процент рисковых и потенциально более доходных активов можно позволить себе включить в структуру портфеля.

В случае, если человек потеряет часть денег на рискованных инструментах, то у молодого инвестора всегда будет возможность отыграться.

В свою очередь, более взрослы инвестор должен придерживаться более консервативной стратегии инвестирования.

Существует даже неформальная формула расчета доли консервативных активов в портфеле инвестора, опирающаяся исключительно на наш с вами возраст:

% консервативных активов = Возраст

И соответственно, для доли рискованных активов применяется обратная формула:

% рискованных активов = 100 – Возраст

Например, если вам сейчас 30 лет, то доля консервативных инструментов в вашем портфеле должна составлять около 30%, соответственно 70% должны составлять вложения в агрессивные и умеренные активы. Это примерная формула, она будет полезна на начальном этапе инвестирования.

Финансовые возможности подразумевают под собой то количество денег, которое вы можете позволить себе ежемесячно откладывать для создания своих активов.

Чем большую сумму денег вы можете отложить, тем более рискованную стратегию вы можете себе позволить.

Я думаю, здесь понятно, что человек, откладывающий ежемесячно 30 000 рублей на создание активов, может позволить себе гораздо более рискованную стратегию, чем человек, откладывающий ежемесячно по 5 000 рублей.

Отношение к риску основано на ваших внутренних качествах и терпимости к риску как таковому; готовность принять повышенный риск ради получения более высокой доходности.

Здесь важно понимать, что на финансовом рынке периодически происходят различные потрясения, когда стоимость ваших активов будет то повышаться, то понижаться. Главное, в моменты понижения стоимости не поддаваться панике, страху и стадному инстинкту.

Нужно придерживаться выбранной стратегии и стараться делать долгосрочные вложения.

Источник: https://myrouble.ru/struktura-investicionnogo-portfelya/

Структура инвестиционного портфеля

Структура инвестиционного портфеля

— Ты в школу?– В школу.– А портфель?..

“Ералаш”.

Как составить эффективный портфель? Ответ на этот вопрос зависит от вас – что вы ждете от инвестирования, от вашего отношения к риску, в конце концов, от суммы средств, которые вы можете выделить на инвестирование. Однако у хороших портфелей есть нечто общее.

Инвестиционный портфель делится на части, каждая из которых выполняет определенные функции в поддержании устойчивого финансового состояния.

Набор этих частей в хороших портфелях одинаков (за редким исключением), но соотношение между различными частями сильно отличается у каждого человека.

Инвестиционный портфель

– это набор финансовых инструментов, которые приносят инвестору доход. Портфель каждого инвестора уникален, так как зависит от многих факторов. Причем, как факторов ожидаемых риска и доходности, так и от личных предпочтений или психологии инвестора.

В постах о банках уже упоминалось о необходимости иметь резерв средств на непредвиденные траты. Каждый из вас сможет сходу назвать десятки ситуаций, когда вдруг срочно потребовались деньги, причем сумма превышает вашмесячный доход.

Болезнь, увольнение с работы, внеплановый ремонт после того, как вашу квартиру залили соседи сверху, починка автомобиля после близкого знакомства с придорожным столбом… Список продолжите сами.

Именно для подобных случаев и нужна стабилизационная часть портфеля.

Финансовые инструменты, формирующие стабилизационную часть портфеля должны обладать двумя свойствами: надежностью и ликвидностью. Надежность означает высокую вероятность в любой момент получить сумму не меньше вложенной, а ликвидность подразумевает возможность быстро и беспрепятственно использовать эти средства для покрытия ваших непредвиденных трат.

Инструменты: для стабилизационной части портфеля подходит наличность в любой валюте (вы всегда можете вынуть из тумбочки ту сумму, которую туда положили, и сразу же потратить ее на то, что вам в данный момент нужно), банковские вклады до востребования и срочные банковские вклады.

Из срочных депозитов больше подходят вклады с неснижаемым остатком, так как простые срочные и пополняемые в случае досрочного рассторжения договора обычно эквивалентны вкладам до востребования, то есть дохода не принесут.

Хотя использование простых срочных и пополняемых депозитов в стабилизационной части также оправданно: если непредвиденных трат не случится, то доход они принесут больше, нежели другие подходящие инструменты.

Сумма средств: по поводу того, сколько денег должно быть в стабилизационной части портфеля, мнения финансистов расходятся. Необходимый минимум, я считаю, составляет сумму ваших трехмесячных доходов – меньше просто нет смысла никуда вкладывать. А максимум определяется вашим страхом перед возможными неприятностями – он может доходить и до годового дохода.

Страховая часть

Как понятно из названия, эта часть необходима для страховки от совсем уж крупных неприятностей. Она защищает вас и ваших близких от риска потери трудоспособности.

Данная часть портфеля просто необходима тем, кто является кормителем семьи.

Правда, если вы уже успели создать достаточный капитал, пассивный доход от которого гораздо выше страховых выплат, можно этой частью пренебречь, хотя лишней она точно не будет.

Инструменты: главный инструмент страховой части – это собственно страховка: страхование жизни и здоровья. Обращайтесь в страховые компании.

Хотя недавно в России, некоторые управляющие компании стали предлагать комплексные финансовые продукты: например, вы покупаете паи ПИФа (паевого инвестиционного фонда), и эти вложения засчитываются вам, как страховые взносы по страхованию жизни.

Сумма средств: слишком большой может быть разница между страховыми взносами двух людей, решивших застраховаться в одной и той же компании на одну и ту же сумму.

Здесь много зависит от вашего физического состояния (попросту здоровья) и образа жизни.

Определитесь с необходимым размером страхового покрытия, а затем анализируйте, потянет ли ваш бюджет нагрузку в виде страховых взносов.

Пенсионная часть

Эта часть портфеля должна обеспечить вам достойную старость, когда вы уйдете на пенсию.

Под “уходом на пенсию” я и в дальнейшем буду подразумевать не уход с работы с закрытием трудовой книжки, а прекращение активной деятельности по зарабатыванию денег.

Если вы ушли с фирмы и стали консультировать бизнесменов – это не выход на пенсию. А вот когда вы прекратите даже консультации и начнете просто путешествовать или как-то иначе вести относительно праздную жизнь – это уже именно то.

В настоящее время в России действует схожая пенсионная система – часть вашей “белой” зарплаты накапливается на вашем пенсионном счете и инвестируется в консервативные финансовые инструменты. Подробнее об этом расскажу в другом посте.

Если же ваша зарплата – “серая” или ваш доход происходит из других источников, вы можете создать пенсионную часть портфеля самостоятельно. Действовать нужно по государственной схеме – постоянно откладывать часть доходов и инвестировать их.

Внимание: эти деньги вы не трогаете ни при каких обстоятельствах! Только при выходе на пенсию.

Инструменты: На самом деле набор инструментов здесь не ограничен – от банковских депозитов до акций.

Чем дольше период до вашего выхода на пенсию, тем более рискованные, а значит потенциально более доходные инструменты можно выбирать.

На долгосрочный период (более 10 лет) финансовые консультанты чаще всего предлагают инвестировать в индексные фонды. Думаю, что это очень неплохой совет.

Сумма средств: попробуйте посчитать какой необходимый ежемесячный доход вам понадобится после окончания периода активной деятельности, умножьте его на двести (надежный вклад под 6% годовых дает 0,5% в месяц, следовательно на счету должна быть сумма в двести раз больше – ведь рисковать на пенсии вам уже ни к чему), вы получите сумму, необходимую к концу срока. Разделите ее на количество лет до планируемого выхода на пенсию, не забудьте учесть доходность пенсионной части портфеля – реальные суммы вложений будут меньше.

Консервативная часть

Многие не выделяют консервативную часть портфеля, говоря, что первых трех частей достаточно и дальше можно сразу переходить к доходной или рисковой части. Однако я все же выделю консервативные инвестиции отдельно. Сюда войдут накопления на крупные покупки, например, на квартиру или на автомобиль.

Также эта часть необходима людям, которые очень не любят риск. Не каждый готов спокойно видеть, как его вложения уменьшаются, скажем на 20-50%. Таким людям стоит начать с менее рисковых инструментов, вроде срочных депозитов или ПИФов облигаций.

Здесь вы не получите сверхдоходов, но и потери редко бывают уж очень значительными.

Особое значение эта часть приобретает с возрастом – в этом она сходна с пенсионной частью.

Вторая ситуация, когда эта часть просто необходима – вы накопили достаточный капитал, но еще получаете другие доходы (например, продолжаете работать).

Тогда есть смысл перевести капитал в консервативные инструменты, жить на пассивный доход от них, а активный доход тратить нарисковую или авантюрную часть портфеля.

Инструменты: главное требование к инструментам консервативной части – надежность. Сюда подойдут все долговые инструменты – депозиты, ПИФы облигаций и облигации напрямую – плюс рентная недвижимость (которую сдают в аренду).

Сумма средств: Здесь уж я вам точно не помощник. Если вы молоды и вам пока не нужно содержать семью, вообще забудьте про эту часть. Необремененная молодость – самое время для риска и экспериментов. Но бывают и случаи, когда консервативная часть составляет 80-90% портфеля.

Доходная или рисковая часть

Задача этой части портфеля – обеспечить рост вашего портфеля. Основной рост ваших финансовых активов будет осуществляться как раз за счет этой части (не считая, конечно, ваших довложений из активных доходов). Здесь высока вероятность потерять деньги, но доходность позволяет мириться с неизбежным риском.

Инструменты: всевозможные ПИФы (акций, смешанные, индексные). Почему именно ПИФы? Да потому что инвестирование в паевые фонды не требует особых финансовых знаний, по сравнению с прямыми инвестициями на фондовом рынке. Если же вы обладаете приличными инвестиционными навыками, то можете включить в доходную часть акции.

Сумма средств: Доля этой части в портфеле равна: 100% минус все, что вошло в предыдущие части портфеля, и минус 0-10%, которые пойдут на следующую часть.

Авантюрная или экспериментальная часть

Будьте готовы к тому, что все деньги, вложенные в эту часть портфеля, исчезнут из вашей жизни. Риск данной части портфеля огромен, но только так можно получить сверхприбыль. Эта часть предназначена для смелых экспериментов. Не боитесь? Тогда вперед!

Инструменты: непосредственно фондовые ценные бумаги (акции и облигации), сюда же можно отнести создание собственного бизнеса (если только вы не принимаете активного участия в текущем управлении, тогда это будет не часть вашего инвестиционного портфеля, а просто активный доход), венчурные инвестиции, производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы, форвардные контракты и т.п.).

Сумма средств: если вы не готовы потерять полностью деньги, не используйте эту часть – вам хватит и доходной. Даже если риск вас не страшит, и вы – отчаянный человек, не стоит вкладывать в эту часть больше 10% доходов.

Исключение составляют два случая: 1) вас полностью обеспечивают родители, а свой заработок вы можете тратить по своему усмотрению (но и тогда доля авантюрной части не должна составлять больше 50%), и 2) ваш пассивный доход позволяет вам вести привычный образ жизни (т.е. вы стали богатым), тогда хоть весь активный доход вы можете потратить на финансовые эксперименты.

Некоторые финансовые консультанты выделяют благотворительную часть портфеля, весь доход которой должен пойти на благотворительность, но я предпочитаю относить благотворительность к расходам, а не к портфелю. Расходы на благотворительность учитываются при составлении бюджета, а не при формировании структуры инвестиционного портфеля. Но вы можете со мной и не согласиться, добавив 7-ю часть в свой портфель.

Удачных инвестиций!

Источник: http://www.myrichway.ru/portfolio/portfolio/

Что должна представлять собой структура портфеля ценных бумаг

Структура инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой набор различных финансовых инструментов, которые помогают владельцу (инвестору) получать прибыль.

Сформирован портфель посредством вложения денег в приобретение разнообразных инвестиционных составляющих с разной степенью риска и доходности.

Диверсифицировать капитал, то есть размещать деньги в разные отрасли инвестирования, необходимо для снижения возможных финансовых потерь. Поэтому многие инвесторы задаются вопросом, какова же оптимальная структура инвестиционного портфеля.

Структура портфеля ценных бумаг

Нет в природе такого шаблона, по которому можно было бы рекомендовать одинаковый состав способов инвестирования каждому желающему инвестировать свои средства. Каждый инвестор уникален, а, значит, и структура каждого портфеля должна быть сориентирована под конкретного владельца.

При работе над собственным планом инвестиций следует учитывать общие правила и закономерности, которые прошли обкатку у многих более опытных инвесторов.

Структура инвестиционного портфеля в периоды взлета и расцвета рыночной экономики не требует такого пристального внимания, как в годы финансовых потрясений.

Если экономика находится в состоянии стабильности, инвестировать средства можно в высокодоходные области (даже если существует вероятность риска). При этом необходимо все же иметь в портфеле варианты с более низкой доходностью и вероятностью потерь (на всякий случай).

Если речь идет о времени, когда экономику лихорадит и о стабильности приходится только вспоминать, лучше всего обратить взоры к инструментам более консервативным, приносящим небольшой, но стабильный доход. Оптимальная структура предполагает, что в нем должны быть как консервативные, так и высокодоходные варианты инвестирования. Здесь все зависит от того, на какой срок вы собираетесь размещать средства.

Все инвестиционные инструменты делятся на две большие группы:

  1. Консервативные, обеспечивающие невысокий, но стабильный доход. Инструменты этой группы не относятся к высокорискованным инвестициям и относятся к среднесрочным и долгосрочным вложениям (например, облигации).
  2. Высокорискованные (агрессивные) инвестиции рассчитаны на короткий период обращения. К инвестициям подобного плана относятся акции.

Вообще же, для начинающего инвестора самым оптимальным вариантом была бы структура портфеля ценных бумаг на 60-70% состоящая из инвестиций консервативного характера и на 30-40% из высокодоходных инвестиций. Таким образом, можно свести к минимуму потенциальную потерю средств.

Но при этом необходимо помнить о том, что большую выгоду может принести своевременная диверсификация портфеля. Консервативные варианты хороши в периоды кризисов, но за кризом всегда следует резкий рост экономики. Задача хорошего инвестора – вовремя отследить момент, когда экономика движется на подъем и перераспределить финансовые инструменты инвестирования.

Виды портфелей и этапы их формирования

Структура портфеля ценных бумаг всегда выстраивается в зависимости от его вида. Всего различают три основных вида портфелей инвестиций:

  1. Умеренный – включает в себя примерно равное соотношение высокодоходных и консервативных инструментов. При этом порядка 10-15% отдается иным финансовым инструментам. Например, 45% — облигации, 40% — акции, 15% — ПИФ.
  2. Агрессивный – подразумевает преимущество находящихся в нем высокодоходных вариантов.
  3. Консервативный вид – содержит в основном государственные ценные бумаги, а также акции крупных корпораций. Доход по ним не отличается высокой процентной ставкой, но основным преимуществом здесь является не доходность, а высокая надежность и стабильность.

Начиная формировать собственный портфель, нужно ответить на ряд вопросов:

  1. Определить цели инвестирования (для чего вам необходимы деньги). В зависимости от этого вы сможете определиться с выбором вида портфеля.
  2. Определившись с видом, вы автоматически сделаете выбор в пользу тех или иных областей для инвестирования.
  3. Сделав выбор в пользу тех или иных ценных бумаг, нужно четко распланировать, какой объем средств вы готовы потратить для приобретения каждого вида.

Помните, что оптимальная структура инвестиционного портфеля – это та, где соблюдается установленное видом портфеля равновесие, не допускается перекоса в ту или другую сторону.

Старайтесь не отдавать приоритет ценным бумагам одной компании, так как в этом случае риск сильно возрастет (даже если вы при этом формируете портфель консервативного вида).

Именно принцип диверсификации (равномерного распределения финансовых инструментов) обезопасит вас от возможных потерь.

Источник: http://prostoinvesticii.com/stati-o-finansakh/chto-dolzhna-predstavlyat-sobojj-struktura-portfelya-cennykh-bumag.html

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.